光模块PCB电源CCL手术机器人调研要点光模块核

光模块

• 2026年1.6T光模块需求预计达2500万只，主要由英伟达和谷歌驱动。
• 当前最紧缺物料为EML光芯片和法拉第旋片，后者因GRANOPT减产及Coherent优先自用导致全年供应紧张。
• 800G光模块价格降至350-400美金；1.6T光模块硅光方案约900美金，EML方案超1000美金。

PCB

• 深南在谷歌、H客户26年订单有望增长，谷歌份额估计20%。
• 有望向英伟达供应78层M9+Q布正交背板和Mellanox交换板，当前主流方案为78层Q布，良率30%-40%。
• LPU PCB预计为52层高多层板，使用M9+Q布材料，单张承载8个芯片。

电源

• NV从Hopper到Rubin均采用芯片+电感的离散式多相电源方案，Rubin Ultra若功耗增加不大可能沿用现有设计。
• 垂直供电可提升效率但受背面模块高度限制，需优化电感、PCB埋嵌电容等设计。
• IVR将电源转换集成于芯片内部，适合2nm以下先进制程，台积电、三星、英特尔在布局。

CCL

• NV M9级CCL小批量应用厂商包括台光和生益科技，交付量均较小。
• M10主流方案包括PTFE、碳氢树脂及BT树脂复合，介电损耗实现阶跃提升。
• 南亚M10材料进入与PCB厂家合作制作考试板阶段；台光已送样CCL级别样品；生益科技有多款产品在对接。

手术机器人

• 图迈腔镜手术机器人截至2月底全球商业化订单超210台。
• 今年海外商业化目标270台，但受供应链及人员限制可能较难达成。
• 公司海外商业化优势在于品牌及当地销售、工程师和临床团队支持。