豫能控股收购合盈数据点评资产质量优异收购进度较快天风计算机缪欣君刘鉴团

1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94 亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。 按照公告，豫能控股连同母公司河南投资集团将持有先天算力持股范围在55%~91%间的股份（平均73%，#符合我豫能控股收购合盈数据点评：资产质量优异、收购进度较快【天风计算机缪欣君/ 刘鉴团队】 1、豫能控股发公告与母公司共同控股合盈数据3月20），豫能控股公告，河南投资集团、豫能控股拟收购合盈数据91.2%的股权，交易对价94 亿元（合盈数据总对价103亿元），合盈部分原股东持有剩余8.8%股权。 按照公告，豫能控股连同母公司河南投资集团将持有先天算力持股范围在55%~91%间的股份（平均73%，#符合我们团队预期），除去留给原股东的8.8%，其他留给社会资本参与。 2.合盈数据资产状况优质、携手核心客户、上架率快速提升#合盈数据项目主要分布于怀来、廊坊，截至2026年2月底，合盈数据的IT容量合计约#1262MW，其中已交付客户的IT容量约579MW，规划中的IT容量约683MW（与前期产业调研数据接近）。 #上架率快速提升，2024年加权平均上架率为27%，25年1-10月加权平均上架率约60%，25年10月底-26年2月底上架率已提升到79%，根据与客户签署的协议，#2027年保底上架率将达到93%#财务指标上，合盈数据2024年收入9.1亿，2025年1-10月14.2亿（年化17亿）。 按照579MW的收入，假设不保电价格为450元/kw/月，上架率达到93%时，全年收入有望达到29.1亿。 3.收购进度较快、确定性高公司自2月11日公告计划收购合盈数据以来，已完成国有资产监督部门审批程序、经营者集中审查等程序、融资审批等环节，整个交易框架的关键信息已经全部确认，根据产业链调研，我们看到公司的交易链路进展较快