一文读懂算电协同行业投资十五五电网核心建设主题天风计算机缪欣君刘鉴团队

1#国家战略定调、十五五投资同比+40%支撑 3月5日，“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确构建新型电力系统、加快智能电网、发展新型储能、扩大绿电应用。 同日国新办吹风会上，国务院研究室副主任陈昌盛强调“AI的尽头是能源，要用好国家电网体系优势，加快建设超大规模智算集群与算电协同新型基础设施。 一文读懂算电协同行业投资，十五五电网核心建设主题！【天风计算机缪欣君/刘鉴团队】 1#国家战略定调、十五五投资同比+40%支撑 3月5日，“算电协同”首次被写入政府工作报告，明确构建新型电力系统、加快智能电网、发展新型储能、扩大绿电应用。 同日国新办吹风会上，国务院研究室副主任陈昌盛强调“AI的尽头是能源，要用好国家电网体系优势，加快建设超大规模智算集群与算电协同新型基础设施。 ”此外，万亿元，南方电网计划投入2万亿，较十四五同比增长40%，重点投向特高压、智能电网、算电协同配套。 2#两大核心内涵、灵活降低电力成本+创造增值收益 >当前算电协同包含两大核心内涵：（1）#算随电动：引导对时延不敏感的算力（如AI训练）向西部新能源富集地区布局，就地消纳低成本绿电；（2）#电随算动：主要针对东部的数据中心，通过将其作为柔性负荷参与电网需求侧响应，优化其用电模式，提升电网运行效率。 >算电协同的利润核心驱动力在于降低电力成本和创造增值收益，如在西部绿电富集区，新建数据中心与风光电站“捆绑”实现绿点就地消纳，在东部地区通过电力交易市场签订中长协、绿证交易等锁定长期低价绿点。 3 上游为发电和算力硬件设备，电力基础设施包括绿电生产（主要为光伏和风电）、储能、智能电网设备，算力基础设施包括IDC、IT设备、液冷配套等。 中游为平台调度与运营，为全国算电协同网络核心，包括绿电+算力一体化运营商、电网数字化与调度服务商、自建绿电IDC厂商。 下游为需求方，核心用户为AI大模型厂商、云服务企业、新兴科技产业。 核心标的：1）中国能建（央企总包龙头、东数西算最核心建设方）、协鑫能科（自有电力+ 上海苏州投资算力）、豫能控股（火电+绿电+抽水蓄能、收购郑州合盈数据布局IDC）、金开新能（自有风光电力+投资5000p智算建设）2）国电南瑞（国网电力AI调度龙头）、南网数字（南网数字化核心、南方区域算电调度）、四方股份（电力调 度AI系统核心供应商）3）国能日新（新能源电站功率预测龙头、电力市场交易先驱）、朗新科技（实现临港算力转移福建计算、参与华北电力大学和阿里巴巴算力-电力调优）