国联民生电子普冉股份全资收购SHM惊喜不断领导好普冉周

领导好！普冉周末发布25年度业绩报告及#购买资产草案公告。 财报方面，受益NOR涨价及MCU业务拓展，公司Q4实现同环比大幅增长。 此外，公司全资收购SHM草案发布，利基存储布局完善，建议积极关注！ 1全资收购SHM、跻身全球SLC、MLC龙头公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天剩余49 【国联民生电子】普冉股份：全资收购SHM，惊喜不断 领导好！普冉周末发布25年度业绩报告及#购买资产草案公告。 财报方面，受益NOR涨价及MCU业务拓展，公司Q4实现同环比大幅增长。 此外，公司全资收购SHM草案发布，利基存储布局完善，建议积极关注！ 1全资收购SHM、跻身全球SLC、MLC龙头公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天剩余49%股权。 本次交易完成后，➠诺亚长天#估值为5.73亿元，25年SHM营收13.5亿元，归母净利润1.66亿元，25年PE不到3.5x 225Q4业绩改善明显、单季创历史新高扣除SHM业绩并入影响，公司 ➠SHM于25Q4并入收入约2.1亿元，归母净利润0.14 亿元➠扣除后，公司25Q4实现营收6.76亿元，YoY+55%，QoQ+28%➠归母净利润1.24亿元，YoY+97%，QoQ+644% 3NOR+SLC+MLC格局改善，涨价趋势明显➠据产业调研，26Q1 NOR价格环比涨幅超30%，Q2有望继续涨20%+➠三星退出MLC市场，铠侠停产部分SLC及产品，2D NAND格局持续优化，SKH有望凭借产能优势 Q4业绩改善已经证明NOR行业正迎来拐点，且公司Q4财务中实际受益涨价仅一个月左右，#26Q1财务毛利率改善或更加明显。