家电行业周报：1-2月家电社零小幅回暖，绿联与MiniMax战略合作官宣

绿联、MiniMax深度战略合作官宣，OpenClaw应用开启NAS行业原生AI新纪元 2026年3月13日，绿联科技正式宣布与国内头部通用人工智能企业MiniMax达成深度战略合作。双方聚焦私有云场景与AI大模型技术的深度融合，联合推出专属定制化AI解决方案，绿联科技成为NAS行业首家原生内嵌MiniMax高性能大模型的品牌。与OpenClaw应用正式上线绿联NAS私有云UGOS Pro应用中心同步，首批支持DXP系列、待上市的IDX系列及已完成系统切换的DH2600、DX系列设备，全面适配电脑端与网页端平台，后续将逐步开放更多机型适配。本次合作同步为绿联NAS用户开放专属权益，内置MiniMax大模型30天全量免费使用权限，大幅降低私有云场景下AI能力的使用门槛。 本次绿联科技与MiniMax的合作填补了NAS行业原生内嵌通用大模型的市场空白，引领行业开展AI场景化体验竞争，推动智能存储赛道的价值重构。同时，随着家庭数据量爆发式增长，用户对数据安全、智能管理、场景化应用的需求持续提升，AI+私有云的融合模式有望打开智能存储行业的新增量空间。 行业重点数据跟踪 1）市场与板块表现：本周沪深300指数-2.19%，中万家电指数-3.30%。个股中，本周涨幅前三名分别为天银机电（+14.13%）、帅丰电器（+5.17%）、德业股份（+4.89%）；本周跌幅前三名分别为亿田智能（-24.44%）、兆驰股份（-16.16%）、康盛股份（-12.93%）。 2）原材料价格：本周（3/15-3/20）铜价指数-5.78%，铝价指数-3.23%，冷轧板卷指数持平，中国塑料城价格指数-1.50%。26年以来，铜价指数-4.37%，铝价指数+11.49%，冷轧板卷-2.54%，中国塑料城价格指数+31.31%。 3）汇率与海运：截至2026年3月13日，美元兑人民币汇率中间价报6.93，周涨幅+0.01%，年初至今-1.36%。近期集装箱航运市场运价略有上升，上周出口集装箱运价综合指数环比+1.16%。 4）房地产数据：2025年12月住宅新开工、施工、竣工、销售全国累计面积同比增速分别为-19.9%、-10.4%、-20.3%、-10.0%，地产投资与销售仍处调整区间，对家电中长期需求形成一定压制，但边际下行斜率已有所收缓。 细分行业景气指标 板块景气判断：白色家电-持续承压、黑色家电-持续承压、厨卫电器-底部企稳、扫地机-持续承压。 投资建议 内销方面，龙头品牌凭借一体化优势、强大的行业定价权及深厚的蓄水池有望实现稳健的增长。外销方面，美国进入降息周期，地产对家电的拉动效果有望增强，欧洲消费有望保持缓慢修复的态势，新兴市场在渗透率提升、人口红利逻辑下需求延续性较强，我国企业在研产销系统本土化建设逐步完善，OBM出海空间广阔，推荐TCL电子、海信视像、美的集团、海尔智家。风险提示 内外需修复不及预期、原材料价格及汇率等外部因素波动、海运及关税环境变化以及行业竞争加剧，均可能对板块业绩表现带来不利影响。 内容目录 1、1-2月社零回暖、绿联与MiniMax战略合作官宣..................................................41.1、社会零售总额及家电社零................................................................41.2、深度战略合作官宣，OpenClaw应用开启NAS行业原生AI新纪元...............................52、行业重点数据跟踪............................................................................52.1、市场及板块行情回顾....................................................................52.2、原材料价格跟踪........................................................................62.3、汇率及海运价格跟踪....................................................................72.4、房地产数据跟踪........................................................................83、重点公司公告及行业动态......................................................................93.1、重点公司公告..........................................................................93.2、行业动态..............................................................................94、投资建议...................................................................................105、风险提示...................................................................................10 图表目录 图表1：社会零售总额及当月同比（2025/05-2026/02）.............................................4图表2：家电社零总额及当月同比（2025/05-2026/02）.............................................4图表3：绿联科技与MiniMax达成战略合作........................................................5图表4：AWE 2026绿联展位负责人现场讲解........................................................5图表5：申万一级行业涨跌幅（315-3/20）........................................................6图表6：家电板块PE-TTM........................................................................6图表7：上周涨幅前十名公司（3/15-3/20）.......................................................6图表8：上周跌幅前十名公司（3/15-3/20）.......................................................6图表9：LME铜价上周3/9-3/13下跌5.78%（美元/吨）.............................................7图表10：LME铝价上周3/15-3/20下降3.23%（美元/吨）...........................................7图表11：冷轧板卷上周3/15-3/20持平（元/吨）..................................................7图表12：塑料上周3/9-3/13下跌1.50%（元/吨）..................................................7图表13：美元兑人民币汇率：周涨幅+0.01%.......................................................8图表14：集装箱运价综合指数环比+1.70%.........................................................8图表15：2025年12月住宅新开全国累计面积同比-19.9%............................................8图表16：2025年12月住宅施工全国累计面积同比-10.4%............................................8图表17：2025年12月住宅竣工全国累计面积同比-20.3%............................................9 图表18：2025年12月住宅销售全国累计面积同比-10.0%............................................9 1、1-2月家电社零小幅回暖、绿联与MiniMax战略合作官宣 1.1、社会零售总额及家电社零 2026年1、2月社零当月同比+2.8%。2026年1、2月社会零售消费品销售总额当期值86078.9亿元，同比+2.8%，较2025年12月+0.9%上升。近几个月社零规模整体平稳且同比走势呈下降趋势，2025年8月39667.6亿元、同比+3.4%；9月41971亿元、同比+3.7%；10月46291.3亿同比+2.9%；11月43898亿元、同比+1.3%；12月45135.9亿元、同比0.9%，主要系受春节假期、促进消费政策效应释放及服务消费回暖多重因素推动。 来源：Wind，国金证券研究所 2026年2月家电社零同比+3.3%。2026年2月家电社零当月规模1571.8亿元，同比+ 3.3%，较2025年12月同比-18.7%的降幅实现由负转正。从月度节奏看，家电社零同比自2025年5月1166.2亿元同比+53.0%高位回落，6月1403.3亿元、同比+32.4%，7月978.3亿元、同比+28.7%，8月861亿元、同比+14.3%，9月904.3亿元、同比+3.3%，10月转负同比-14.6%，11月同比-19.4%，12月同比-18.7%，2026年1&2月同比重回正增长区间。 本月家电社零重回正增长主要与前期高基数压力逐步消化以及春节错峰带动的终端需求释放有关，2025年同期国补拉动形成的高基数效应已逐步消退，同比对比压力显著缓解，同时2026年春节假期落在2月，返乡潮带动年货采购、家装刚需集中释放，叠加各地促消费政策持续发力，推动家电终端消费回暖，进而带动家电社零同比增速转正回升。 来源：Wind，国金证券研究所 1.2、深度战略合作官宣，OpenClaw应用开启NAS行业原生AI新纪元 2026年3月13日，绿联科技正式宣布与国内头部通用人工智能企业MiniMax达成深度战略合作。双方聚焦私有云场景与AI大模型技术的深度融合，联合推出专属定制化AI解决方案，绿联科技成为NAS行业首家原生内嵌MiniMax高性能大模型的品牌。与OpenClaw应用正式上线绿联NAS私有云UGOS Pro应用中心同步，首批支持DXP系列、待上市的IDX系列及已完成系统切换的DH2600、DX系列设备，全面适配电脑端与网页端平台，后续将逐步开放更多机型适配。本次合作同步为绿联NAS用户开放专属权益，内置MiniMax大模型30天全量免费使用权限，大幅降低私有云场景下AI能力的使用门槛。 行业首创零门槛部署，实现AI能力开箱即用。本次合作完成了从内核适配到用户体验的全链路深度优化，将MiniMax大模型原生内嵌于OpenClaw应用中，打破了传统私有AI部署的高门槛壁垒。区别于行业内其他NAS产品需手动申请API密钥、完成复杂环境配置与代码调试