申万宏源化工中东地缘影响全球氦气供应格局价格有望快速上涨

#事件1：霍尔木兹海峡航道阻断，3月2日卡塔尔能源宣布停止LNG生产，氦气作为副产品也同步停产，海峡不通航，LNG装置难以复产，若停产时间较长将对全球氦气市场造成重大冲击；#事件2：3月18日伊朗导弹袭击拉斯拉凡工业城并引发火灾，拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气生产设施所在地，其北方气田位于工业城东北方向的海面之下，距离较近，此次袭击进一步影响了 【申万宏源化工】中东地缘影响全球氦气供应格局，价格有望快速上涨 #事件1：霍尔木兹海峡航道阻断，3月2日卡塔尔能源宣布停止LNG生产，氦气作为副产品也同步停产，海峡不通航，LNG装置难以复产，若停产时间较长将对全球氦气市场造成重大冲击；#事件2：3月18 日伊朗导弹袭击拉斯拉凡工业城并引发火灾，拉斯拉凡工业城是卡塔尔能源液化天然气生产设施所在地，其北方气田位于工业城东北方向的海面之下，距离较近，此次袭击进一步影响了氦气供应的恢复时间。 #卡塔尔在全球氦气市场占据重要地位，全球氦气产能1.86亿方，卡塔尔产能约7000多万方，24年卡塔尔氦气产量全球占比34.4%。 #中国氦气进口依赖度高、卡塔尔占比大，2025年中国氦气需求约3300万方，进口依赖度84%，卡塔尔占进口总量54.5%。 #后续展望，目前国内氦气价格属于全球洼地，目前卡气停产超过2周，3月份此前在途和库存预计将逐步消耗怠净，供应不足影响将显著体现，预计近期价格将出现快速上涨。 国内氦气价格大概率将快速上行。 从过去几轮价格周期复盘看，氦气下游成本占比低，涨价可接受度高，且短期涨幅较大，上一轮俄乌冲突导致氦气涨幅超过300%。 此外，欧洲地区俄气+卡气均切断情况下，冲击大于中国，若跨国氦气厂商抽调中国市场补充欧洲需求，也将进一步加大国内氦气的供应紧张。 相关标的，以俄罗斯进口为主的【华特气体】【金宏气体】等。