长江电新风电油气涨价推动欧洲海风加速继续强CALL出海海风景气赛道

1、近期，随着中东冲突升级，油气价格上涨。再次重申，我们认为油气价格上涨，有望推动欧洲加速建设海风，预计将加速项目建成落地。再次强CALL“海风+出海”景气赛道！ 2、近期，欧洲海风政策进展积极，有望形成催化：#德国，计划启动CfD补贴招标，将于2027年重新启动海风项目拍卖；#英国，AR8拍卖时间提前至26年7月，且减免部分海风进口工业品关 【长江电新】风电：油气涨价推动欧洲海风加速，继续强CALL“出海+海风”景气赛道！ 1、近期，随着中东冲突升级，油气价格上涨。再次重申，我们认为油气价格上涨，有望推动欧洲加速建设海风，预计将加速项目建成落地。再次强CALL“海风+出海”景气赛道！ 2、近期，欧洲海风政策进展积极，有望形成催化：#德国，计划启动CfD补贴招标，将于2027年重新启动海风项目拍卖；#英国，AR8拍卖时间提前至26年7月，且减免部分海风进口工业品关税；#荷兰，计划26年9月启动带补贴海风项目招标，并于27年启动CfD拍卖；#欧洲，签署《查找图书》，再次强调2050年300GW海风目标，并提出跨境合作。 3、与此同时，国内海风迎来海外订单加速拐点，国内头部企业有望迎来全面突破！更新主要公司如下：#管桩D公司，欧洲出口市占率第一（约30%），26年预计新签订单达200亿元（同比翻倍）；#管桩T公司，26年中有望中标BB导管架项目，并已进入英国AR7一半项目白名单；#管桩H公司，26年中有望中标BB导管架项目，同时积极争取英国AR7项目分包；#海缆D公司，目前海外海缆订单约30-40亿元，十五五海外收入占比有望翻倍至20%+；#海缆Z公司，26H1英国能源互联项目、东南亚区域互联项目有望取得进展。#海缆H公司，目前亚洲海缆订单都在跟踪，同时重点跟进中东、南欧、西欧大项目。#风机M公司，25年海外海风新签订单约2GW，欧洲高管团队陆续到位，积极推进欧洲风机基地布局。 4、继续重点推荐“海风+出海”景气赛道，重点推荐管桩（大金、天顺、海力等）、海缆（东缆、中天、亨通等）、风机（明阳、金风、运达、三一等）&零部件龙头。