申万轻工艾芬达电热毛巾架全球龙头机器人第二增长曲线可期

#主业高景气：欧洲刚需标配，土耳其和意大利对手持续退出，份额加速集中；26年产能快速爬坡，全年增长确定 #盈利确定性：英镑和欧元充分锁汇、铜铝铁低位囤货，成本端优势显著；下游顺价顺畅，汇率波动可完全传导，规模效应明显，利润率受外部扰动小 #第二增长曲线：机器人子公司落地，控股55%，聚焦骨骼钢架等精密结构件，依托机 【申万轻工】艾芬达：电热毛巾架全球龙头，机器人第二增长曲线可期 #主业高景气：欧洲刚需标配，土耳其和意大利对手持续退出，份额加速集中；26年产能快速爬坡，全年增长确定 #盈利确定性：英镑和欧元充分锁汇、铜铝铁低位囤货，成本端优势显著；下游顺价顺畅，汇率波动可完全传导，规模效应明显，利润率受外部扰动小 #第二增长曲线：机器人子公司落地，控股55%，聚焦骨骼钢架等精密结构件，依托机械加工和热处理核心优势，预计26年年中送样，打开中长期成长空间 26Q1业绩亮眼，细分赛道隐形冠军，份额加速向上，积极第二主业扩张打开增长天花板 详细交流欢迎联系