过去二十四小时金融市场遭遇三重冲击导致加息预期明显升温

第一，以色列袭击伊朗油气基础设施引发伊朗对海湾国家的报复，布伦特油价一度在今天接近114美元/桶，推高通胀预期以及加息预期。 第二，3月FOMC鲍威尔对降息变得谨慎，联储降息预期回撤。 第三，今晚8点BoE按兵不动，但表示准备“采取行动”以应对中东战争可能引发的任何通胀飙升，大超市场预期。 2y英债收益率 过去二十四小时，金融市场遭遇三重冲击，导致加息预期明显升温。 第一，以色列袭击伊朗油气基础设施引发伊朗对海湾国家的报复，布伦特油价一度在今天接近114美元/桶，推高通胀预期以及加息预期。 第二，3月FOMC鲍威尔对降息变得谨慎，联储降息预期回撤。 第三，今晚8点BoE按兵不动，但表示准备“采取行动”以应对中东战争可能引发的任何通胀飙升，大超市场预期。 2y英债收益率大幅上升，全天上涨38bp，同时，引发了市场对ECB和Fed未来也可能加息抗通胀的预期，导致联储降息预期进一步回撤，2y美债上12bp，2026年降息预期降至0。 全球央行加息预期升温利空商品、股市等风险资产。 今晚市场的调整来自BoE有两个证据：1）美债收益率的上行，市场抛售的加速是发生在北京时间晚上8点以后，正好对应BoE决议公布的时间；2）虽然risk off，但是美元指数反而下跌，英镑和欧元反而对美元明显升值。 市场对发达国家加息预期定价可能过度：一方面，未来中东局势缓和有助于降低通胀压力，另一方面，联储通常不会因为能源带来的通胀上升而加息；ECB在2012年欧债危机前加息应对油价上涨所带来的通胀，成为失败案例，预计这次不会重蹈覆辙。 ECB的立场今晚可以看拉加德的记者会。