丙烯日报：中东能源设施遇袭，推涨丙烯价格

市场要闻与重要数据 丙烯方面：丙烯主力合约收盘价8949元/吨（+636），丙烯华东现货价8650元/吨（+350），丙烯华北现货价8525元/吨（+480），丙烯华东基差-299元/吨（-286），丙烯山东基差-424元/吨（-156）。丙烯开工率71%（+0%），中国丙烯CFR-日本石脑油CFR51美元/吨（-7），丙烯CFR-1.2丙烷CFR-86美元/吨（-11），进口利润-639元/吨（+90），厂内库存46360吨（+2100）。 丙烯下游方面：PP粉开工率27%（-4.13%），生产利润-175元/吨（-80）；环氧丙烷开工率76%（-1%），生产利润31元/吨（-368）；正丁醇开工率83%（-2%），生产利润728元/吨（-222）；辛醇开工率88%（-3%），生产利润554元/吨（-96）；丙烯酸开工率72%（-5%），生产利润4609元/吨（-250）；丙烯腈开工率75%（+1%），生产利润-330元/吨（-350）；酚酮开工率87%（+1%），生产利润-392元/吨（-150）。 市场分析 3月18号以军袭击了伊朗南部布什尔天然气设施，19号凌晨伊朗随即对沙特、卡塔尔等国的能源设施发起报复性打击，特朗普警告若伊朗继续攻击卡塔尔能源设施，将全面摧毁南帕尔斯气田，中东各国能源设施正式成为了各方打击目标，迅速推升国际市场对能源供应中断的担忧，且当前霍尔木兹海峡通航仍受阻，原油、LPG等价格大幅拉涨，进一步推动化工品走强。当前烯烃系上涨的主要驱动仍在于中东冲突加剧导致原料供应担忧进一步加剧，烯烃供应端预期进一步收缩。 目前丙烯基本面看，原料丙烷供应再度收紧，加剧PDH装置检修预期，山东地区利华益60万吨/年PDH装置计划本周末停车，万华75万吨/年PDH装置计划3月22号停车，PDH开工率预计进一步下探，叠加炼厂裂解装置降负，丙烯供应预期再度收紧。需求端受丙烯供应缩减预期提振，下游采购跟进尚可，丙烯现货价格大幅跟涨，但仍需考虑丙烯下游部分产品利润收缩，对丙烯刚需或减弱，包括山东金岭、三岳PO装置因故障临时停车检修、PP粉与丁辛醇装置降负。短期看丙烯供需表现仍偏紧，霍尔木兹海峡未通航前，价格支撑仍存。 策略 单边：谨慎逢低做多套保跨期：无跨品种：无 风险 伊朗地缘局势发展动态、油价大幅波动、烯烃厂降负程度、PDH装置检修动态 目录 一、丙烯基差结构......................................................................................................................................3二、丙烯生产利润与开工率.........................................................................................................................4三、丙烯下游利润与开工率.........................................................................................................................6四、丙烯库存............................................................................................................................................8 图表 图1：丙烯主力合约收盘价........................................................................................................................................................3图2：丙烯华东基差....................................................................................................................................................................3图3：丙烯山东基差....................................................................................................................................................................3图4：丙烯期货05-06合约价差...................................................................................................................................................3图5：丙烯05-07合约价差...........................................................................................................................................................3图6：丙烯市场价华东................................................................................................................................................................3图7：丙烯市场价山东................................................................................................................................................................4图8：丙烯市场价华南................................................................................................................................................................4图9：丙烯中国CFR-石脑油日本CFR.......................................................................................................................................4图10：丙烯产能利用率..............................................................................................................................................................4图11：丙烯PDH制生产毛利......................................................................................................................................................4图12：丙烯PDH产能利用率......................................................................................................................................................4图13：丙烯MTO生产毛利.........................................................................................................................................................5图14：甲醇制烯烃产能利用率..................................................................................................................................................5图15：丙烯石脑油裂解生产毛利..............................................................................................................................................5图16：原油主营炼厂产能利用率..............................................................................................................................................5图17：韩国FOB-中国CFR.........................................................................................................................................................5图18：丙烯进口利润..................................................................................................................................................................5图19：PP粉生产利润.................................................................................................................................................................6图20：PP粉开工率.....................................................................................................................................................................6图21：环氧丙烷生产利润.........................................................................