聚酯产业链期货日报

PX & PTA

• 价格动态：PX价格下跌，尾盘实货5月在1268/1283（long）商谈，均无成交。PX估价1275美元/吨，较昨日下跌6美元。TA现货基差明显走弱，05合约贴水65~77元/吨，价格商谈区间6630~6910，主流现货基差05-72。
• 供应端：部分炼厂预防性降负，芳烃负荷下调；PX进入传统检修季，韩国100万吨装置计划3月底停车检修。TA装置方面，仪征化纤3.2停车检修18天，福海创等降负。市场预期PX供应计划外缩量，PTA或被动减产。

乙二醇 (MEG)

• 价格动态：现货基差05合约贴水78-80元/吨，商谈4735-4737元/吨；4月下期货基差贴水15-25元/吨，商谈4790-4800元/吨。
• 供应端：乙烯裂解制MEG开工率下降，油制MEG负荷降低；榆林化学、榆能化学按计划检修，春检或致合成气制负荷下降。霍尔木兹海峡影响下，4月乙二醇进口量预计大幅缩减。
• 库存与需求：华东主港库存约101.1万吨，环比下降5.7万吨；供需结构环比改善，进入去库格局。

短纤

• 价格动态：江浙、福建直纺涤短报价维稳，半光1.4D主流8300~8600元/吨。
• 供需端：工厂销售分化，平均产销44%；实华15万吨短纤装置3月初重启，3月供需面向好。库存增幅较大，部分工厂库存增加5-10天，负荷提升，部分工厂3月检修。

聚酯瓶片 (PR)

• 价格动态：成交气氛偏淡，高低成交价差较大；3-5月订单主流8780-9000元/吨出厂。
• 供应端：华润江阴、三房巷装置3月初重启，瓶片负荷较节前上升，但一季度去库幅度有限。部分企业受不可抗力影响，生产及交货存在不确定性。3-4月为采购旺季，库存持续去化，瓶片表现相对较强。