每日观点
- 供给端：本周PVC产量环比减少7.60%，但下周预计检修减少，排产增加，供给压力有所增加。
- 需求端：下游开工率整体低于历史平均水平，需求或持续低迷。
- 成本端：电石法利润扭亏为盈，乙烯法利润亏损减少，双吨价差高于历史平均水平，成本支撑排产增加。
- 库存：厂内库存环比减少17.68%，社会库存环比减少0.61%，总体库存处于中性位置。
- 盘面：主力持仓净空，空减，05合约期价收于MA20上方。
- 预测：PVC2605在5753-5967区间震荡。
利多因素
利空因素
- 总体供应压力反弹
- 库存持续高位，消耗缓慢
- 内外需疲弱
主要逻辑
供应总体压力强势，国内需求复苏不畅。
主要风险点
- 内需政策落地实现程度
- 出口走势
- 原油走势
- 烧碱、电石法成本支撑走势
基本面
- 电石法利润为266.6元/吨，扭亏为盈
- 乙烯法利润为-235.16元/吨，亏损减少
- 双吨价差为2923.33元/吨
库存
- 厂内库存为37.728万吨，环比减少17.68%
- 社会库存为63.181万吨，环比减少0.61%
- 生产企业在库库存天数为6.4天，环比减少16.88%
盘面
- MA20向上，05合约期价收于MA20上方
- 主力持仓净空，空减
结论
当前PVC市场供应压力增加，需求复苏不畅，成本支撑排产增加，库存处于中性位置，预计PVC2605在5753-5967区间震荡。
