金融衍生品
股指期货：周四再度大跌，上证50指数跌1.53%，沪深300指数跌1.61%，中证500指数跌2.71%，中证1000指数跌2.31%。两市个股跌多涨少，油气开采、煤炭、油服、多元金融等板块涨幅居前，工业金属、贵金属、化纤、农化等板块跌幅居前。股指期货全线大跌，主力合约IF2606跌2.79%，IM2606跌2.14%，IC2606跌2.14%，IH2606跌1.62%。除IH外，远月合约贴水小幅收窄。IM、IC、IF和IH成交分别增加11.1%、22.5%、8.6%和26.3%；持仓分别增加1.3%、3.1%、2.4%和5.8%。受美联储如期维持利率不变、加之中东冲突升级、美股全线下跌等影响，A股跳空低开，市场情绪低迷，短期股指仍受消息面影响震荡，等待局势进一步明朗。操作上，单边建议投资者继续保持观望。
国债期货：周四国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.10%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约涨0.06%，2年期主力合约涨0.03%。现券方面，银行间主要期限国债收益率表现分化，短端偏强长端偏弱，曲线斜率继续趋陡。央行净回笼115亿元短期流动性，市场资金面波动依旧有限。银存间主要期限质押式回购加权平均利率多数下行，唯隔夜资金价格微升0.03bp至1.3204%。操作上，考虑到隔夜海外风偏稍有企稳，单边建议投资者继续保持观望。
农产品
蛋白粕：美豆近期基本面与宏观交替影响，盘面整体宽幅震荡。虽然宏观带动比较明显，但基本面压力较大的情况下建议谨慎为主。菜粕整体以跟随豆粕运行为主，近端需求比较一般，供应基本充足，但整体库存仍然维持低位。操作上，建议少量布局多单，但空间整体有限。
白糖：国际糖价大涨国内糖价跟涨。受外糖大涨影响预计郑糖价格偏强。操作上，国际糖价短期预计震荡偏强，受外糖大涨影响预计郑糖价格偏强。受外糖大涨影响预计郑糖价格偏强。操作上，建议卖出看跌期权。
油脂板块：油脂短期或高位震荡。受地缘扰动仍存，油脂整体高位震荡。基本面上，目前马棕2月减产去库，预计3月将继续去库，但高基数下马棕高库存或将维持。市场预计大豆到港或延迟，国内豆油小幅去库，但库存仍偏高。此外市场预计美国生柴政策或在3月底确定，继续等待政策公布。操作上，短期地缘扰动仍存，油脂或高位震荡。
玉米/玉米淀粉：小米拍卖增量，盘面高位震荡。操作上，外盘05玉米回调偏多思路。05玉米高位震荡思路。05玉米和淀粉价差逢低做扩。
生猪：出栏压力增加猪价继续下行。操作上，建议前期空单离场。2.套利：观望。3.期权：卖出宽跨式策略。
花生：花生现货偏强，花生盘面偏强震荡。操作上，05花生窄幅震荡，逢低短多。2.套利：观望。3.期权：卖出pk605-P-7700期权。
苹果：苹果去库速度尚可好货价格坚挺。操作上，5月合约建议先离场观望。2.套利：观望。3.期权：观望。
黑色金属
钢材：原料存在支持，钢价维持震荡。操作上，维持震荡走势。建议逢高做空卷煤比，做空卷螺差继续持有。3.期权：建议观望。
双焦：波动较大，关注地缘冲突进展。操作上，宽幅震荡，波动较大，市场情绪反复，不构成趋势性机会，建议波段交易为主。2.套利：观望。3.期权：观望。
铁矿：供应扰动加大，现货高位套保为主。操作上，现货高位套保为主。2.套利：5/9月差高位反套入场。3.期权：观望。
铁合金：关注飓风对锰矿扰动，价格震荡偏强。操作上，短期仍处于需求和成本的正反馈之中，价格震荡偏强。2.套利：观望。3.期权：卖出虚值看跌期权。
有色金属
金银：地缘升级推升加息担忧金银遭受压力。操作上，保守投资者暂时观望，等待地缘冲突局势明朗；激进投资者考虑背靠60日均线阻力、以震荡偏空思路短线谨慎参与。2.套利：观望。3.期权：观望。
铂钯：中东冲突边际缓和贵金属价格触底反弹。操作上，铂钯暂时观望，等待企稳。由于铂钯价格振幅较大，且合约杠杆较高，国内无夜盘，内盘开市后存在跳开风险，建议做好仓位管理。2.套利：等待铂钯价差低位做多机会。3.期权：观望。
铜：地缘政治风险不断，铜价低位震荡。操作上，低位震荡，关注宏观变化。2.套利：观望。3.期权：观望。
氧化铝：氧化铝随市场情绪回落。操作上，新投在即，氧化铝价格承压运行。2.套利：暂时观望;3.期权：暂时观望。
电解铝：地缘风险与宏观担忧共同扩大铝价走弱。操作上，随板块承压运行。2.套利：暂时观望。3.期权：暂时观望。
铸造铝合金：宏观预期存拖累随铝价承压运行。操作上，随铝价承压运行。2.套利：暂时观望；3.期权：暂时观望。
锌：关注宏观及资金情绪。操作上，短期宏观承压，基本面拖累，锌价或低位震荡运行；2.套利：暂时观望；3.期权：暂时观望。
铅：暂时观望。操作上，暂时观望；2.套利：暂时观望；3.期权：暂时观望。
镍：宏观主导短期价格。操作上，价格震荡偏弱。2.套利：暂时观望。3.期权：暂时观望。
不锈钢：成本支撑，跟随镍价运行。操作上，等待宏观企稳。2.套利：暂时观望。
工业硅：区间震荡。操作上，区间操作。2.套利：暂无。3.期权：暂无。
多晶硅：短期偏弱，关注政策指引。操作上，偏弱，注意流动性风险。2.套利：暂无。3.期权：暂无。
碳酸锂：低价吸引下游买盘。操作上，震荡区间下移。2.套利：暂时观望。3.期权：暂时观望。
锡：锡价短期受宏观情绪主导。操作上，锡价大幅下探后有所修复，跌幅收窄，锡价短期由宏观情绪主导。2.期权：暂时观望。
航运及碳排放
集运：以方表示将暂停空袭能源设施，油价维持高位震荡。操作上，伊朗战争升级情绪驱动仍在，关注后续军事部署情况以及船司收货情况。2.套利：观望。
干散货运价：4月几内亚铝土矿出口量即将削减，运输需求减少或将限制大船租金高度。操作上，若后续战争风险持续，未来燃油价格上涨的这部分成本可能转嫁在租金上从而推动船舶现货运价的上涨。2.套利：观望。
碳排放：中国碳市场仍以场外协定交易为主欧盟碳期货依旧延续下跌趋势。操作上，收到政策风险不明与气价回落的影响，近期碳价震荡偏弱。中长期而言，碳价仍将处于能源上行预期与政策不确定性之间艰难博弈中，后续走势将高度取决于峰会对市场的基本定调以及Q3对碳市场的审查以及地区战争演变对欧盟能源价格的冲击决定。仍需要高度关注近期欧盟内部政策风险，能源供给情况与地区冲突的情况。2.套利：观望。
能源化工
原油：地缘扰动下盘面振幅加剧。操作上，国际油价维持高波，Brent预计在99～108美元/桶。2.套利：观望。3.期权：观望。
沥青：供应紧缩需求疲软，原料担忧持续。操作上，偏强震荡。2.套利：观望。3.期权：观望。
燃料油：地缘驱动持续，成本高位震荡。操作上，LU近月回调布多。2.套利：LU正套逢低做多。高低硫价差关注低硫减产及高硫旺季需求启动节奏。3.期权：观望。
LPG：中东能源设施受袭，盘面偏强。操作上，高位震荡偏强。2.套利：观望。3.期权：观望。
天然气：地缘风险持续，上涨趋势不改。操作上，观望。2.套利：观望。3.期权：卖出TTF未来4-6个月合约的深度虚值看跌期权。
PX&PTA：供应存计划外缩量预期，PTA企业或被动减产。操作上，高位震荡。2.套利：观望。3.期权：观望。
BZ&EB：原料供应短缺，基本面向好。操作上，高位震荡。2.套利：观望。3.期权：观望。
乙二醇：进入去库格局。操作上，高位震荡。2.套利：观望。3.期权：观望。
短纤：加工差区间波动。操作上，高位震荡。2.套利：观望。3.期权：观望。
瓶片：库存持续去化。操作上，高位震荡。2.套利：观望。3.期权：观望。
丙烯：供应偏紧。操作上，震荡偏强。2.套利：观望。3.期权：观望。
塑料PP：MTO制PP毛利上升。操作上，L主力2605合约多单持有，止损宜上移至8620点前期高位处；PP主力2605合约多单持有，止损宜上移至8890点近日低位处。2.套利（多-空）：SPCL2605&PP2605合约报收-273点，空单持有，止损宜下移至-152点近日高位处。3.期权：观望。
烧碱：烧碱偏弱。操作上，震荡偏弱。2.套利：暂时观望。3.期权：观望。
PVC：震荡为主。操作上，低多，不追多。2.套利：观望。3.期权：暂时观望。
纯碱：宽幅震荡，方向偏弱。操作上，宽幅震荡，方向偏弱。2.套利：观望。3.期权：卖看涨期权。
玻璃：宽幅震荡，方向偏弱。操作上，宽幅震荡，方向偏弱。2.套利：观望。3.期权：卖看涨期权。
甲醇：高位坚挺。操作上，多单持有。2.套利：观望。3.期权：回调卖看跌。
尿素：震荡偏弱。操作上，高空。2.套利：观望。3.期权：观望。
纸浆：港口库存连续2周去库，供应压力有所缓解。操作上，观望。背靠整数关口少量布局多单。2.套利：观望。3.期权：卖出SP2605-P-5000。
胶版印刷纸：成交一般，市场刚需采买。操作上，逢高做空。2.套利：观望。3.期权：卖出OP2604-C-4200。
原木：进口成本支撑盘面走强。操作上，逢低做多。2.套利：观望。3.期权：观望。
天然橡胶及20号胶：RU仓单环比累库，速率放缓。操作上，RU主力05合约观望，关注15835点近日低位处的支撑；NR主力05合约少量试空，宜在13035点近日低位处设置指数。2.套利（多-空）：NR2605-RU2605（1手对1手）报收-3165点持有，宜在-3325点近日低位处设置止损。3.期权：观望。
丁二烯橡胶：轮胎环、同比增产。操作上，BR主力05合约多单持有，宜在15020点近期低位处设置止损。2.套利（多-空）：BR2505-RU2505（2手对1手）报收-370点持有，止损宜上移至-815点近日低位处。3.期权：观望。
