焦煤日报：震荡下跌

【行情分析】
焦煤市场高开低走，午后下跌超1%。蒙煤通关数量边际减少，国内煤矿开工率达87.16%，产量同比偏高。受海外战事影响，焦煤价格上涨，下游补货情绪增强，焦煤库存环比减少8.58万吨。焦企及钢厂库存分别累库19.98万吨和1.99万吨，但焦炭产量无明显增加，钢厂开工增长0.63%，铁水日产221.2万吨。焦企生产积极性弱化，补库多用于刚需。河南一煤矿因重大隐患被责令停产整顿，或影响煤矿生产节奏。大宗商品整体回调，中东局势或持续反复，煤炭基本面弱势，需求情况将影响后续多空逻辑。

【现货数据】
蒙5#主焦原煤自提价1100元/吨（持平），介休现货价1300元/吨（+20元/吨）。基差方面，主力合约期货收盘价1156.5元/吨，山西介休基差143.5元/吨（+39.5元/吨）。

【基本面跟踪】
供应：3月6日-13日，国内523家样本矿山炼焦煤开工率87.16%（环比+4.84%），精焦煤日均产量77.7万吨（环比+2.92万吨）。
需求：3月6日-13日，独立焦企日均产量63.9万吨（环比-0.4万吨），钢厂焦炭日均产量47万吨（持平），铁水日产221.2万吨（环比-6.39万吨）。

【研究结论】
焦煤价格短期承压，但基本面弱势，受供需错配及海外因素影响。供应端煤矿开工高位，但需求端钢厂开工及铁水产量放缓，库存去化后下游补库多用于刚需。关注煤矿安全监管对供应节奏的影响，以及后续需求恢复情况。