焦煤焦炭周报：焦炭第二轮提降预期较强，期价震荡下跌

精煤库存延续累库。边下跌，空头趋势未变。 请务必阅读正文之后的免责条款部分【期现行情】运行。价50-55元/吨。【基本面分析】焦煤： 研究员姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 请务必阅读正文之后的免责条款部分焦炭：供应端：上周Mysteel统计的全国全样本独立焦化企业产能利用率75.66%，环比下降0.21%。全国全样本独立焦化企业日均产量66.79万吨，环比减少0.51万吨。上周Mysteel统计的30家样本焦化企业吨焦利润为-39元/吨，环比减少24元/吨，上周，焦炭第二轮提降落地，焦企吨焦利润继续收窄，焦企开工率小幅下降，随着焦煤价格持续偏弱运行，焦炭成本下降维持了焦企的利润空间，目前焦企开工率维持高位运行，减产现象不明显，但钢厂需求放缓，焦企出货压力增加，焦企厂内库存延续上升，后续预期打压焦企生产积极性。港口方面，焦炭现货偏弱运行，库存延续小幅去库，贸易商集港意愿偏低，市场情绪一般。需求端：上周Mysteel调研247家钢厂高炉开工率83.87%，环比上升0.18%；日均铁水产量241.91万吨，环比减少1.69万吨，钢厂盈利率58.87%，环比下降0.87%，上周，钢厂高炉开工率小幅上升，日均铁水产量小幅下降，但高炉开工率继续维持高位运行，保持对焦炭的刚需。目前，钢厂厂内焦炭库存处于合理区间，叠加焦煤价格走弱，焦炭继续提降预期较强，部分钢厂采购节奏放缓，从终端需求看，成材价格持续走弱及钢材需求进入淡季，高炉开工率基本见顶，钢厂高炉焦炭需求按需采购为主。综合看：上周焦炭供应及需求均小幅下降。从盘面走势上看，上周焦炭2509单边下跌，空头趋势未变。套利方面：上周焦煤比均值1.74，从过去5年的季节性走势图看，目前处于历史同期高位，预计焦炭继续提降可能性较高，防范短期快速回落风险。关注煤焦现货价格，下游成材需求变化，钢厂生产情况，焦钢企业利润，国际宏观政策及突发性风险冲击。 数据来源：同花顺、wind，mysteel、财达期货研发部第2页共5页 研究员姓名：申伟光从 业 资 格 号 ：F03088716投 资 咨 询 号 ：Z0019628 请务必阅读正文之后的免责条款部分免责声明本报告版权归财达期货有限公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用发布，需注明出处为财达期货有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告基于财达期货有限公司及其研究员认为可信的公开资料，但并不保证这些信息的准确性和完整性。本报告不能作为投资研究决策的依据，不能作为道义的、责任的和法律的依据或者凭证，无论是否已经明示或者暗示。本公司将随时补充和更正有关信息，但是不保证及时发布。本公司不承担任何投资者因使用本报告产生的任何责任。财达期货有限公司对于本免责申明条款具有修改权和最终解释权。期货投资咨询业务资格：津证监许可［2018］3号总部地址：天津市和平区君隆广场C座9层全国客户服务电话：4008-171-181官方网站：http://www.caidaqh.com 数据来源：同花顺、wind，mysteel、财达期货研发部第5页共5页