兴证计算机合合信息2025年报Q4收入延续提速持续发力AI及海外202

公司2025年实现营收18.10亿元，同比增长25.83%；归母净利润4.54亿元，同比增长13.39%。Q4单季收入延续提速，实现营收5.06亿元，同比增长30.17%，归母净利润1.03亿元，同比增长9.59%，收入端继续加速。

商业大数据方面，C端产品营收0.58亿元，同比下降10.18%，B端产品及服务营收1.70亿元，同比增长13.75%。境外收入6.24亿元，占比提升2.13个百分点。

财务表现方面，公司2025年销售毛利率86.70%，同比提升2.42pcts；销售期间费用率63.72%，同比提升1.90pcts，其中销售/管理/研发费用率分别为32.69%/5.06%/26.19%，分别同比变动2.85pcts/-0.78pcts/-0.96pcts。经营性净现金流6.06亿元，同比增长33.10%；合同负债5.94亿元，同比增长14.05%，增长趋势良好。

C端数据保持增长，月活用户数量1.90亿，同比增长11.11%；累积付费用户987.76万，同比增长32.78%；付费率提升至5.20%。公司持续推进AI产品创新，C端核心产品上线AI能力，发展AI教育、AI健康等新产品。B端发布AI Infra产品xParse，打造“AI文档处理数字员工”产品DocFlow。公司持续发力海外市场，强化全球影响力。