招商机械工程机械是一季报确定性最高的方向行业旺季34月预期向上

#内需：挤压需求有望在3-4月释放，预期回正，高基数背景下仍有弹性；中长期中大挖更新弹性有望逐步增强，预期不变。 #外需：挖机1-2月出口超预期（+39%），小挖、大挖贡献增量；卡特26年库存策略主要针对小挖补库，欧美需求趋势不改；新兴市场大吨位矿机β（资本开支向上）+α（中资份额提升）继续保持弹性。 【招商机械】工程机械是一季报确定性最高的方向，行业旺季（3-4月）预期向上 #内需：挤压需求有望在3-4月释放，预期回正，高基数背景下仍有弹性；中长期中大挖更新弹性有望逐步增强，预期不变。 #外需：挖机1-2月出口超预期（+39%），小挖、大挖贡献增量；卡特26年库存策略主要针对小挖补库，欧美需求趋势不改；新兴市场大吨位矿机β（资本开支向上）+α（中资份额提升）继续保持弹性。 我们对板块一季度初步摸底，预期表现不错，收入预期基本保持2位数增长，业绩弹性继续＞收入弹性。 数据库全面更新、欢迎索取~