新兴产业周报20260317

核心观点与关键数据

• 新兴产业总体评级：中性，基本面与技术面均表现中性。
• 主题表现：本周多数主题下跌，创新药、游戏、新消费主题位置偏低。
• 技术指标：新兴产业总体120日均线±2倍标准差区间内震荡，轮动强度适中，拥挤度高位，盈利预期增速下修。

主题分析

• 商业航天：中性，处于高位有调整压力，实际拥挤度高于+2倍标准差。
• 人形机器人：超配偏强，接近均值，位置适中。
• AI应用：中性偏强，处于低位，中等下修。
• 固态电池：超配偏强，低于+2倍标准差，处于低位。
• 新消费：中性+强，低于-2倍标准差，处于高位有调整压力。
• 创新药：超配强，低于均值，处于高位有调整压力。
• 游戏中性：强，低于均值，处于高位有调整压力。
• 低空经济：中性偏弱，低于+2倍标准差。
• 深海经济：低配弱，接近+2倍标准差有调整压力。
• 军工军售：中性，高位回落有调整压力。
• 可控核聚变：中性，低于+2倍标准差。
• 军工军售：中性，高位回落有调整压力。

近期产业“核心聚焦”

• 商业航天：中国平安发布首个商业航天综合金融解决方案。
• 人形机器人：发布首个国家级人形机器人与具身智能标准体系。
• 算力基建：工信部批准《算力网络术语》等453项行业标准。
• AI应用：腾讯电脑管家18.0发布，“龙虾管家”一键防护AI应用安全。
• 固态电池：天能股份战略加码无人机与机器人。
• 创新药：全国人大代表蒋凌峰支持成渝打造世界级创新药产业集群。
• 游戏：砺算科技国产GPU正式发售，适配近百款游戏。
• 低空经济：司法部部长贺荣加快研究推进低空经济等领域立法。
• 深海经济：2025年全国海洋生产总值突破11万亿元。
• 军工军售：广东宏大坚定向军工转型。
• 可控核聚变：“未来能源”首次写入政府工作报告。

下周展望

• 重要事件：GTC 2026、腾讯电话会、2026年光纤通信大会、华为数据存储新品发布等。

风险提示

• 国际局势变化、美债利率超预期上行、产业政策变化等。

投资评级说明

• 行业评级：超配、中配、低配。
• 公司评级：买入、增持、中性、卖出。