股指期货日度策略20260317

摘要

行情复盘
周一股指继续下跌，沪指收盘跌0.26%。期指主力合约除IF上涨以外均有下行，成交持仓方面全面下降。

重要资讯

• 行业方面：31个一级行业涨跌互现，食品饮料对300和50支持较大，电子带动300、500和1000，有色金属拖累四大指数。
• 资金方面：主要指数资金全面流出。
• 消息面：央行公开市场操作净投放888亿元，短端资金成本小幅回升。1、2月工业增加值、固定资产投资、社会零售消费增速显著增长，基建投资大幅修复。
• 海外方面：美国联邦基金利率期货隐含年内降息次数仍低于1次，美股反弹但VIX指数维持震荡上行，人民币汇率震荡，地缘政治风险缓和。

市场逻辑
经济基本面利多加大，再通胀利多不变。货币和财政政策暂无明显增量，后续关注落地节奏和结构性影响。海外地缘政治风险利空减弱，汇率影响暂时不变。风险偏好利多不足。长期看通缩风险下降，基本面继续修复，企业盈利预期、政策宽松节奏、外需变动、国内投资改善节奏是关键。

交易策略
股指延续震荡，沪指下方4050点支撑有效，上方关注4200点压力。中长期主要指数中枢上移方向不变。短线或存在反弹空间，持有底仓、高抛低吸。期现套利方面，IM远端年化贴水率上升，反套和超额收益空间增加。跨期价差方面，06-03、09-06价差负值扩大，继续持有正套头寸。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不大，维持观望。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略增厚利润。