股指期货日度策略20260317

摘要 金融衍生品研究中心 【行情复盘】 作者：李彦森从业资格证号：F3050205投资咨询证号：Z0013871联系方式：010-68518392 周一股指继续下跌，沪指收盘跌0.26%。期指主力合约除IF上涨以外均有下行。成交持仓方面，四个品种成交持仓继续全面下降。【重要资讯】 行业方面，31个一级行业涨跌互现，行业涨跌差异上升。结合行业在指数中所占权重看，食品饮料对300和50支持较大，电子带动300、500和1000，有色金属继续拖累四大指数。资金方面，主要指数资金仍在全面流出。消息面上看，央行日内公开市场操作净投放流动性888亿元，短端资金成本小幅回升。数据显示，1、2月合计工业增加值、固定资产投资、社会零售消费增速均有显著增长，表现全面超预期，尤其是基建投资大幅修复。总体上看，外需压力和通缩风险持续缓和,国内经济加速修复，投资需求开始改善。宏观政策落地速度略有加快。海外方面，全球经济变动暂时不大，美国联邦基金利率期货隐含的年内降息次数仍在1次以下。美股走弱后反弹，但VIX指数仍维持震荡上行态势。人民币汇率继续震荡为主。地缘政治风险再现缓和迹象，市场避险情绪暂未加速上升。【市场逻辑】 投资咨询业务资格：京证监许可【2012】75号成文时间：2026年03月16日星期一 经济基本面利多加大，再通胀利多不变。货币和财政政策暂无明显增量，后续仍需关注落地节奏和结构性影响。海外地缘政治风险利空稍有减弱。汇率影响暂时没有变动。风险偏好利多依然不足。长期来看，通缩风险下降，基本面将继续修复为主，企业盈利预期、政策宽松节奏和外需变动、国内投资改善节奏等是关键。【交易策略】 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 策略方面，股指延续震荡，沪指下方4050点支撑仍有效，上方关注4200点震荡区间上沿压力。预计中长期主要指数中枢上移方向不变。短线或存在反弹空间，未来持有底仓、高抛低吸策略不变。期现套利方面，IM远端年化贴水率继续上升，反套和超额收益空间增加。跨期价差方面，06-03、09-06价差延续负值扩大趋势，继续持有正套头寸不变。跨品种方面，IH、IF对IC、IM比价变动不大，维持观望并等待中长期方向确认。组合策略方面，持有远端期货并滚动卖出虚值看涨，构建备兑策略、增厚利润。 图目录 图1：收盘价:沪深300&IF....................................................................................................................................................................2图2：IH合约和上证50指数行情.........................................................................................................................................................2图3：收盘价:中证500&IC....................................................................................................................................................................2图4：收盘价:中证1000&IM..................................................................................................................................................................3图5：IF合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图6：IH合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................3图7：IC合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图8：IM合约基差和升贴水..................................................................................................................................................................4图9：IH/IC比价......................................................................................................................................................................................4图10：IH/IM比价....................................................................................................................................................................................5图11：IF/IC当月....................................................................................................................................................................................5图12：IF/IM当月....................................................................................................................................................................................5图13：IF合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图14：IH合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图15：IC合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................6图16：IM合约成交、持仓情况............................................................................................................................................................7图17：外盘相关品种（A50指数）价格............................................................................................................................................7 表目录 表1：沪深300指数和IF合约行情........................................................................................................................................................1表2：上证50指数和IH合约行情..........................................................................................................................................................1表3：中证500指数和IC合约行情........................................................................................................................................................1表4：中证1000指数和IM合约行情....................................................................................................................................................1 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 资料来源：同花顺,方正中期研究院 重要事项 本报告中的信