【RU周报】开割预期暂无扰动，等待回调

当前天然橡胶市场处于整固期，受全球经济压力影响，但轮胎行业复苏迹象支撑市场人气。近期价格上涨后，进入2-5月周期性冬季低产期，历史上全球供应趋紧。

关键数据：

• ANRPC成员国合计天然橡胶产量：2026-01-31
• 泰国天然橡胶产量：2026-01-31
• 印度尼西亚天然橡胶产量：2026-01-31
• 越南天然橡胶产量：2026-01-31
• 海南胶水价格：2026-03-12
• 云南胶水价格：2025-11-28
• 海南原料胶水进浓乳厂-进全乳厂价差：2026-01-28（元/吨）

市场分析：

• 国内原料：海南胶水价格较云南高，其他区域受海运费上涨等因素影响，出货节奏放缓。
• 轮胎行业：中东地缘冲突不确定性仍存，部分区域出口阻力较大，企业灵活调整内外销排产比例，不排除小幅走低预期。
• 开工率：全钢胎开工率（qinrex/隆众）2026-03-13，半钢胎开工率（qinrex/隆众）2026-03-13/2026-03-12。

套保策略：

• 买卖套保比例：相关场外产品卖山00m买入50200
• 期权保护：签订供货协议，买入跌期权ru2605P16250（买入50200），买入看涨期权ru2605C17000（买入50100）
• 期货头寸：考虑建仓点位买入空头寸，以防橡胶价格上涨14000元/吨。

价差数据：

• RU1-5价差：2025-12-31
• RU5-9价差：2026-03-13
• RU9-1价差：2026-03-13