中期经济展望-2025年3月

核心观点

美国贸易战升级超出预期，导致全球经济增长放缓。美国因自身贸易政策失误受损最大，经济增长预期下调。美国盟友，尤其是加拿大和墨西哥，将遭受严重冲击，可能陷入衰退。欧元区也因预期美国对欧洲商品征收全面关税而面临增长放缓。新兴市场受影响相对较小，但中国和墨西哥等国仍面临风险。

关键数据

• 全球经济增长预期下调 0.2 个百分点至 2025 年和 2026 年。
• 美国经济增长预期下调至 2025 年 2.0%，2026 年 2.5%。
• 欧元区经济增长预期下调至 2025 年 0.9%，2026 年 1.2%。
• 加拿大经济增长预期下调至 2025 年 -0.1%，2026 年 0.1%。
• 墨西哥经济增长预期下调至 2025 年 0.4%。
• 中国经济增长预期下调至 2025 年 4.6%，2026 年 4.2%。
• 国际贸易增长预期下调至 2025 年和 2026 年 2.5%。

研究结论

贸易战对全球经济造成负面影响，导致增长放缓、通货膨胀上升和不确定性增加。美国因自身贸易政策失误受损最大，而其盟友也面临严重冲击。新兴市场受影响相对较小，但中国和墨西哥等国仍面临风险。全球贸易增长前景黯淡。