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FICC周报：关注地缘冲突和资金动向

2026-03-15 蔡劭立,高聪,汪雅航,朱风芹,朱思谋华泰期货惊雷

市场分析方面，关注地缘局势，特别是美军对伊朗哈尔克岛的空袭以及伊朗对霍尔木兹海峡的封锁，可能将全球能源市场推向供应危机。宏观政策方面，“十五五”规划纲要提出加大个人所得税抵扣力度，央行数据显示前两个月人民币贷款和社会融资规模均显著增加，M2同比增长9%。市场表现方面，三大指数走势分化，上证指数下跌，创业板指上涨，证监会部署强化市场联动监管并深化创业板改革。期货市场股指基差下降，IF和IM的成交量和持仓量增加。

策略建议，当前国内政策缺乏驱动，市场主线仍聚焦地缘局势，短期市场比较优势尚未凸显，股指或面临压力，需关注资金面支撑。

风险提示，若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险。

核心数据包括：人民币贷款增加5.61万亿元，社会融资规模增量9.6万亿元，M2同比增长9%；上证指数跌0.70%，创业板指涨2.51%；IF和IM成交持仓量增加；股指基差下降。

研究结论，短期市场受地缘局势和资金面影响较大，政策驱动不足，需关注风险因素变化。

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