天风通信永鼎股份光通信超导双轮驱动发展光棒光纤扩产贡献弹性利润

天风通信团队持续推荐光芯片公司，永鼎股份是重点之一。 我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户；超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长；光纤预制棒持续受益于本轮价格上涨，建议继续重点关注： 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品，并采用IDM模式，目前CW光源已有明确 天风通信团队持续推荐光芯片公司，永鼎股份是重点之一。 我们认为公司光芯片产能扩张迅速并逐步锁定下游客户；超导带材性能保持国内领先、26-27年需求增长有望带动盈利快速增长；光纤预制棒持续受益于本轮价格上涨，建议继续重点关注： 子公司鼎芯光电全面布局EML、CW光源等光芯片产品，并采用IDM模式，目前CW光源已有明确的客户并签署保供协议，预计后续持续放量，公司加大客户拓展力度，后续有望获得大客户订单。 此外，鼎芯光电紧跟客户需求，持续进行扩产，预计26年产能有望翻倍，27年产能亦有望再次翻倍，并于近期增资扩股引入外部投资者，其中，剑桥科技增资500万元（持股比例为0.5525%）。 此外，子公司东部超导前瞻布局高温超导带材，并采用国内独有的IBAD+MOCVD技术路线，产品性能优异，可用于可控核聚变、超导感应加热、磁拉单晶、医学等领域，其中可控核聚变领域被国家“十五五”规划列为战略发展方向，公司是国内为数不多可以量产的超导带材公司，近期计划扩产5万公里，满足下游需求的快速增长。 光纤光缆行业供需发生较大变化，AI及无人机提升行业需求，带动光纤厂商稼动率持续提升，散纤价格亦持续上涨，预计后续运营商招标价格会大幅提升，光纤光缆厂商盈利能力提升。 公司已构建了从光棒-光纤-光缆的完整垂直整合产业链，并紧跟行业变化，积极扩产，预计2026底光棒产能扩产到950万吨，光纤产能扩产到3600万芯公里，有望贡献弹性利润。 公司亦布局空芯光纤项目研发，后续有望批量出货。 此外，公司利用自身在光纤光缆方面的优势，布局MPO光纤跳线产品，并在安徽六安自建产线，后续有望实现规模出货。 “光通信+超导”双轮驱动公司未来增长，光纤光缆扩产贡献弹性利润。 海外光模块需求强劲，光芯片由于扩产周期长存在供需缺口，公司依托产品自研和IDM模式，有望持续取得客户订单。 公司布局的高温超导带材有望受益于可控核聚变的高速发展。 此外，公司紧跟行业发展趋势扩充光纤光缆产能，有望贡献弹性利润，我们认为公司未来成长空间广阔，建议投资者持续关注。