L&PP日报

【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-16） 塑料L及PP：多单持有，PP继续强于L 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收8570点，上涨+154点或+1.83%。LLDPE市场价格回落，变动幅度在100-300元/吨上下，贸易商出货积极性提升，报盘让利。工厂拿货积极性不高。华北大区LLDPE主流成交价格在8200-8900元/吨，部分下跌50-280元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在8400-8900元/吨，区间价格下跌100-200元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收8755点，上涨+152点或+1.77%。国内PP现货小幅波动。供给端减量预期支撑市场，多数厂家稳定，成本端支撑坚挺；贸易商报盘略弱于昨日午前水平，但强于昨日午后价格。下游对高价货源接货意愿偏弱，现货成交清淡，高价货出货阻力较大，多以商谈为主。拉丝主流成交价格在8400-8500元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引专塑视点消息：美国贸易代表杰米森·格里尔宣布,针对1974年《贸易法》第301(b)条下各经济体关于制造业结构性过剩产能和生产的行为、政策和做法展开调查。调查将确定这些行为、政策和做法是否不合理或具有歧视性,是否构成负担或限制美国商业。被调查经济体名单(共16个):中国、欧盟、新加坡、瑞士、挪威、印度尼西亚、马来西亚、柬埔寨、泰国、韩国、越南、中国台湾、孟加拉国、墨西哥、日本和印度。 【逻辑分析】 2025年12月，规模以上工业企业利润总额累计同比增长+0.6%，涨幅连续3个月收窄，利空商品。截至上周五：大商所L合约注册仓单去库-4.8%至0.79万手，同比累库+58.2%；大商所PP合约注册仓单累库+0.1%至1.94万手，同比累库+109.1%；两油聚烯烃库存连续2周去库至81.1万吨，同比去库-4.8%，连续3周边际累库。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约多单持有，止损宜上移至8220点近日低位处；PP主力2605合约多单持有，止损宜上移至8310点近日低位处。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-185点，空单持有，止损宜下移至-67点近日高位处。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-13） 塑料L及PP：多单持有 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收8391点，上涨+155点或+1.88%。LLDPE市场价格上涨。华北大区涨170-650元/吨；华东大区涨200-700元/吨；华南大区涨350-650元/吨。国内LLDPE市场主流价格在8250-9200元/吨，部分石化上调出厂价，市场受提振，贸易商随行跟涨。下游需求一般，对高价货源存有抵触，补仓积极性不高。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收8505点，上涨+202点或+2.43%。PP市场涨势明显，对现货市场带动明显。同时部分生产企业上调价格，货源成本支撑增强，贸易商心态向好，报盘跟涨为主，市场重心顺势走高。下游目前谨慎采购，对高价货源较为抵触。区域价格表现如下：华北地区拉丝主流报价8540-8650元/吨，华东地区8500-8650元/吨，华南地区8600-8800元/吨。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引中国石化报消息：“十四五”期间，全球乙烯产业迎来新一轮投产高峰，新增产能规模超4500万吨/年，远超历史水平。到“十四五”末，全球乙烯产能增至2.4亿吨/年。东北亚与北美地区凭借市场需求与原料优势主导此轮扩能，其中，东北亚地区在我国强势主导下新增乙烯产能3000万吨/年、北美地区新增乙烯产能640万吨/年、中东地区新增乙烯产能240万吨/年，欧洲地区总产能出现负增长。“十四五”期间，东北亚地区乙烯产能占全球比重从28%提升至36%。 【逻辑分析】 2月，国内物流业景气指数连续2个月回落至47.5点，创24个月以来新低，同比下跌-3.7%，跌幅连续3个月收窄，利多商品。2月，LLDPE表观消费量连续2个月回落至169.6万吨，同比增量+1.5%，连续2个月涨幅收窄，利多L。国内MTO制PP毛利报收437元/吨，为255周以来首次获利，连续9周利润改善。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约多单持有，宜在7940点近期高位处设置止损；PP主力2605合约多单持有，宜在8030点近日高位处设置止损。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-114点，择机介入，宜在+1点近日高位处设置止损。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-12） 塑料L及PP：高油运费不利于商品消费 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收8270点，上涨+116点或+1.42%。LLDPE市场价格反弹，变动幅度在50-500元/吨上下，主要因素归结部分石化企业供给端影响，市场交投信心提振，贸易商高报。华北大区LLDPE主流成交价格在7800-8600元/吨，涨幅在50-500元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收8359点，上涨+162点或+1.98%。国内PP市场价格波动幅度收窄，贸易商报盘偏谨慎，出货为主。部分生产企业报价持续小幅推涨，贸易商报盘价格也同步推涨，市场气氛回暖。下游观望情绪仍存，实盘商谈为主。华北大区PP价格重心上移。拉丝主流成交价格在7800-8200元/吨。 【重要资讯】 作者承诺 援引内蒙古化工消息：2026年3月5日，宁夏双英新材料科技有限公司年产10万吨聚乙烯醇（PVA）项目在石嘴山市平罗工业园区太沙园正式开工。作为平罗县重点招商引资项目，该工程总投资10亿元，占地500亩，建设周期10个月，预计2026年11月底建成试生产。项目依托宁夏大地循环产业园完善的能源配套体系，以优质电石为核心原料，年可消耗电石20万吨、蒸汽150万吨、甲醇1万吨。建成后将形成年产10万吨高端PVA产能，年工业总产值可达15亿元。。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 2月，国内商用车产量连续2个月减产至27.3万辆，同比减产-15.3%，乘用车产量连续3个月减产至140.0万辆，同比减产-24.3%。两类车型平均减产-19.8%，增速放缓，小幅利空商品。3月至今，波罗的海原油运费指数连续3个月上涨至2901点，创2004年12月以来新高，同比上涨+110.5%，涨幅创历史新高，连续6个月边际上涨，利空商品。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约少量试多，宜在7940点近期高位处设置止损；PP主力2605合约少量试多，宜在8030点近日高位处设置止损。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-89点，宜减持观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（26-03-11） 塑料L及PP：PE产能利用率下滑 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L主力2605合约报收7601点，下跌-166点或-2.14%。LLDPE市场价格宽幅下跌，变动幅度在1200-2100元/吨上下，挫伤业者心态，贸易商宽幅下调报价，同时石化出厂连续下调，现货价格波幅较大。终端谨慎观望居多。华北大区LLDPE主流成交价格在7600-8500元/吨，跌幅在1300-2000元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP主力2605合约报收7689点，下跌-131点或-1.68%。PP市场跌势明显。原油价格走低，抑制现货市场氛围，加之石化厂价大幅下调，贸易商报盘多数下调1000-1700元/吨不等，下游工厂接盘情绪不高，观望为主。拉丝主流成交价格在7600-7900元/吨，较上一工作日下跌1450-1700元/吨。 【重要资讯】 作者承诺 援引经济参考报消息：全球汽车产销虽超8000万辆，但发展不平衡孕育新机遇。发展中国家城镇化提升与发达国家换购需求，叠加各国新能源政策，为商品出口与投资打开广阔空间。我国连续两年稳居全球第一大汽车出口国，凭借新能源全产业链系统优势，商品国际竞争力显著增强。“十五五”期间，商品出海策略将深度调整。首先，目标市场聚焦印度、东南亚、拉美等高增长潜力区，利用其辐射能力拓展周边。其次，贸易形态升级，从单纯整车出口转向“整车+零部件+服务+直接投资”多元模式。针对印、巴等国新能源战略，商品定位将侧重电动汽车，并依据当地格局走差异化路线，避开红海竞争。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 1月，全球汽车销量减少至718万辆，同比增加+1.4%，涨幅连续4个月放缓，利空商品。3月至今，国内PE产能利用率减产至86.9%，同比增产+4.0%，边际减产，小幅利多L。3月至今，国内PP进口毛利回升至-391元/吨，同比减少-31元/吨，连续4个月边际亏损，利空PP。 【交易策略】 1.单边：L主力2605合约观望，关注7944点近日高位处的压力；PP主力2605合约观望，关注8030点近日高位的压力。 2.套利（多-空）：SPC L2605&PP2605合约报收-88点，空单持有，宜在-61点近日高位处设置止损。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证