L&PP日报

【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-04） 塑料L及PP：偏弱运行，空单持有 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6859点，下跌-29点或-0.42%。LLLDPE市场价格延续弱势，幅度在10-60元/吨。线性期货低开低走，石化华中及煤化工出厂价下调，市场信心不足，贸易商多低报。下游工厂拿货积极性不高，成交商谈。华北大区LLDPE主流成交价格在6880-7130元/吨，部分跌10-60元/吨。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6546点，下跌-30点或-0.46%。PP市场价格偏弱整理，部分下跌10-50元/吨。PP期货震荡走低令场内交投信心受挫，加之部分石化厂价下调，成本支撑趋弱，持货商出货为主，报盘偏弱调整为主，下游接盘积极性不高，场内现货交投偏弱。 【重要资讯】 作者承诺 援引PUWORLD消息：研究人员利用腐植酸加速聚氨酯微塑料降解，解决因控释肥料导致的污染问题。控释肥料（CRF）因养分缓慢释放、提高肥料利用率而广泛应用，但其残留聚氨酯膜层难以降解，会以微塑料形式进入土壤并积累，造成污染。腐植酸能提升肥料利用效率、改良土壤结构、促进作物生长，且在微塑料降解研究中表现出调控潜力，但其与聚氨酯微塑料的相互作用及机制尚不明确。山东农业大学的研究人员发现，腐殖酸与控释肥料联合使用，可使作物增产12.3%–22.4%，并提升聚氨酯微塑料降解速率34.3%–43.9%。 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【逻辑分析】 9月，国内载重汽车连续2个月增产至33.4万辆，同比增产+36.4%，连续8个月边际增产，利多塑料单边。10月，美国制造业PMI下滑至48.7%，同比上涨+3.8%，连续5个月边际走强，利多塑料单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约空单持有，止损宜下移至6890点近日低位处；PP主力01择机试空，宜在6580点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-11-03） 塑料L及PP：仓单去库，偏弱运行 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6891点，下跌-8点或-0.12%。LLDPE市场价格弱势调整，市场气氛偏弱，贸易商多随盘低报。下游工厂谨慎观望，询盘积极性不高，市场出货不畅。华北大区LLDPE主流成交价格在6900-7120元/吨，部分跌10-60元/吨。华东大区LLDPE主流成交价格在7020-7500元/吨，区间价格部分下跌，幅度在10-30元/吨左右。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6654点，上涨+3点或+0.05%。PP市场部分下跌，华北PP市场持续弱势，拉丝主流成交价格在6430-6520元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。上游部分石化厂价下调10-50元/吨，成本支撑走弱，持货商报盘部分随行小幅松动。下游工厂消化前期库存为主，场内实盘表现平淡。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引证券时报消息：中化国际2025年前三季度营收357亿元，净利润亏损13.31亿元，但扣非后归母净利润较上年同期减亏0.79亿元，经营性现金流净流入16.29亿元，同比增长157%。在化工板块业绩承压背景下，公司聚焦化工新材料主业，剥离非核心业务，推进自主技术成果转化。9月投产的MIAK项目填补国内空白，投产首月产出超230吨，销售155吨并实现出口。对位芳纶业务形成成本优势，拓展新应用领域，海外市场销售量同比增长约50%。公司还推进南通星辰股权收购项目，整合协同业务，提升竞争力。 【逻辑分析】 截至上周五：大商所L合约注册仓单去库-1.1%至1.27万吨，PP合约去库-0.1%至1.46万吨。9月，国内家用冰箱库存连续5个月去库至1457万台，制冷冰箱连续3个月累库至450万台，制冷冰柜连续3个月累库至206万台，合计2113万台，同比累库+7.2%，连续8个月加速累库，利多聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约择机试空，宜在6930点近期低位处设置止损；PP主力01合约观望，关注6570点近期低位处的支撑。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-10-31） 塑料L及PP：PE减产、PP增产 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6970点，上涨+2点或+0.03%。LLDPE市场价格部分涨跌。华北大区线性部分涨跌10-20元/吨；华东大区线性部分涨跌10-20元/吨；华南大区线性部分涨跌20-30元/吨。国内LLDPE市场主流价格在6910-7500元/吨。线性期货高开震荡后回落，尾盘收跌，市场交投气氛谨慎，贸易商多随行报盘，部分价格小幅涨跌。终端需求跟进不足，补仓意向谨慎，多根据订单随采随用。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6654点，上涨+3点或+0.05%。PP期货窄幅震荡对现货市场心态指引有限，临近月底，贸易商多已完成计划，报盘多数稳定，部分现货资源偏紧，价格小幅上涨，下游采购意愿有限。PP拉丝级主流成交价格在6560-6630元/吨。 作者承诺 【重要资讯】 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 援引中国政府网消息：近日，金融街论坛年会在北京举行。央行宣布恢复公开市场国债买卖操作，研究实施一次性个人信用救济政策，优化数字人民币管理体系，打击虚拟货币炒作。证监会发布加强中小投资者保护的意见，启动深化创业板改革，优化合格境外投资者制度，推出再融资储架发行制度。国家外汇管理局将出台9条措施便利贸易，发布多项政策推动外汇管理创新，提升外汇监管能力。金融监管总局推进中小金融机构兼并重组，支持房地产和地方债务风险化解。这些举措旨在稳定金融市场、保护投资者权益、推动金融创新和提升监管效能。 【逻辑分析】 国内PE产能利用率连续3周减产至80.9%，同比减产-0.2%，连续2周边际减产；国内PP产能利用率增产至77.1%，同比增产+2.7%，边际增产。9月，国内汽车日均销量指数连续2个月上涨至52.0点，同比上涨+7.0%，前值为+11.9%，涨幅收窄，小幅利空橡塑单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约观望，关注6930点近期低位处的支撑；PP主力01合约多单持有，宜在6630点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：L2601沽6800合约报收37.0点，观望。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-10-30） 塑料L及PP：宏观转强，择机试多 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收7025点，上涨+16点或+0.23%。LLDPE市场价格多数下跌。华北大区线性部分涨跌10-40元/吨；华东大区线性部分跌10-20元/吨；华南大区线性个别涨30元/吨。国内LLDPE市场主流价格在6910-7520元/吨。今日期货低位震荡，市场交投气氛维持清淡，临近月底，市场交易者心态偏谨慎，贸易商报盘多数稳定，下游谨慎观望，随用随采为主，今日成交多为小单，实盘难有放量。 证监许可[2011]1428号研究员：潘盛杰电话：166-2162-2706邮箱：panshengjie_qh@chinastock.com.cn期货从业资格证号：F3035353投资咨询资格证号：Z0014607 PP聚丙烯相关：PP2601合约报收6696点，上涨+11点或+0.16%。PP市场窄幅波动。午前期货震荡运行，午后再次反弹但对现货市场难有提振。一方面正处月底，现货资源供应相对紧缺，厂价多数持稳，货源成本支撑变动有限，贸易商多基于自身情况整理报盘随行出货，出货压力不高。另一方面下游新单跟进不足，实际入市意向不高，整体成交难有好转。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑均基于本人的职业理解，通过合理判断得出结论，本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。 【重要资讯】 援引中国化工报消息：塑料行业目前处于低谷，面临需求疲软和产能过剩的挑战。尽管宏观经济低迷、贸易波动，但全球主要塑料生产商仍聚焦长期机遇，新兴经济体被寄予厚望。标普全球报告显示，聚乙烯（PE）和聚丙烯（PP）市场供过于求，价格面临压力，预计下行趋势将持续至2027年。不过，新兴经济体需求增长带来乐观情绪，如2024至2029年南亚PE需求复合年增长率为7.6%。未来20年，人口趋势与终端应用行业仍是聚烯烃需求的核心驱动力，风能、太阳能等清洁能源所需的复合材料需求激增。美国银行和国际能源署报告指出，塑料需求与全球GDP密切相关，新兴市场是聚合物的主要增长动力。 【逻辑分析】 9月，国内规模企业产成品存货同比累库+2.8%，连续6个月边际去库，利多橡塑类商品单边。9月，国房景气指数连续6个月下滑至92.8点，同比上涨+0.5%，连续5个月边际下滑，利空聚烯烃单边。 【交易策略】 1.单边：Ｌ主力01合约择机试多，宜在6960点近日低位处设置止损；PP主力01合约择机试多，宜在6630点近日低位处设置止损。 2.套利（多-空）：观望。 3.期权：L2601沽6800合约报收26.5点，卖出持有，宜在34.5点近日高位处设置止损。 (潘盛杰投资咨询证号：Z0014607；以上观点仅供参考，不作为入市依据) L&PP日报 【银河期货】塑料PP每日早盘观察（25-10-29） 塑料L及PP：多单减持 【市场情况】 交易咨询业务资格： L塑料相关：L2601合约报收6984点，下跌-1点或-0.01%。LLDPE市场价格部分涨跌。华北大区线性部分涨跌10-30元