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硅锰市场周报

2026-03-13蔡跃辉、陈星宇瑞达期货A***

周度要点小结

行情回顾：本周锰硅期价延续上行，全周收涨0.75%，运行于20日与60日均线上方。基本面平稳，库存去库但压力仍大，期价上涨主要受成本端锰矿价格上涨带动，叠加地缘冲突影响，硅锰现货同步跟涨。
行情展望：供应端，部分地区复产预期下开工上调空间有限；需求端，两会后钢厂开工有望回升，需求逐步释放；库存预计延续去库。成本方面，锰矿高位震荡，主产区电价持稳。技术上，日K线处20日与60日均线上方，MACD收窄，DIFF与DEA位于0轴上方，盘面支撑存在。预计锰硅期价震荡偏多，但高库存抑制上行空间，需警惕地缘情绪消退后的回调风险，关注下游需求兑现及地缘局势演变。

期现市场情况

持仓量：硅锰期货合约持仓量597447手，环比减少55196手。
月价差：硅锰7-5合约月价差28元/吨，环比增加4元/吨。

期货市场情况

仓单量：锰硅仓单数量56106张，环比增加10496张。
合约价差：锰硅硅铁主力合约价差288元/吨，环比增加26元/吨。

现货市场情况

内蒙古硅锰基差：截至2026-03-13，内蒙古硅锰基差-276元/吨，环比上涨1.43%。
出厂均价：内蒙古硅锰FeMn68Si18出厂均价5900元/吨，环比上涨0.85%。

产业情况

开工率：Mysteel统计全国187家独立硅锰企业开工率36.14%，较上周增0.44%；日均产量28240吨，增260吨。
五大钢种硅锰需求：116660吨，环比增4.94%。
全国硅锰产量：197680吨，环比增0.93%。
库存：全国库存量375800吨，环比减11500。其中内蒙古62300吨（减2000），宁夏294000吨（减7000），广西2000吨（减500），贵州2500吨（增500），山西、甘肃、陕西9000吨（减3000），四川、云南、重庆6000吨（增1500）。

上游情况

锰矿价格：南非矿Mn38块天津港报41元/吨，环比涨2.50%；澳矿Mn44块天津港报45元/吨，环比涨2.27%。
电价：宁夏硅锰硅铁电价0.39元/千瓦时，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价0.41元/千瓦时，环比持平。
港口库存：锰矿合计库存472.8万吨，环比减22.6万吨。
到货量：中国到货南非锰矿24.17万吨（环比降9%），澳大利亚锰矿15.68万吨（环比升40.2%），加蓬锰矿4.9万吨（环比升100%），加纳锰矿0万吨。
成本：内蒙古硅锰现货生产成本6079.25元/吨，环比增0.27%；宁夏硅锰现货生产成本6069.56元/吨，环比增0.65%。
利润：内蒙古硅锰现货利润-179.25元/吨，环比增33.92元/吨；宁夏硅锰现货利润-219.56元/吨，环比增50.94元/吨。

下游情况

铁水产量：Mysteel调研247家钢厂日均铁水产量221.2万吨，环比减6.39万吨，同比减9.39万吨。
钢厂定价：河钢集团1月硅锰定价5920元/吨，环比升150元/吨。

硅锰市场周报研究员：蔡跃辉期货从业资格号F0251444期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员:陈星宇期货从业资格号: F03146061 关注我们获取更多资讯目录 1、周度要点小结 3、产业链情况 2、期现市场「周度要点小结」行情回顾:本周锰硅期价延续上行走势，全周收涨0.75%，周K线运行于20日与60日均线上方，K线偏多。基本面整体平稳，库存延续去库态势，但整体压力仍大。期价反弹主要受成本端锰矿价格持续上涨带动，叠加地缘冲突影响，跟随煤炭板块走强，硅锰现货同步跟涨。行情展望:供应端，部分地区虽有复产预期，但受利润制约，开工上调空间有限；需求端，两会结束后钢厂开工有望回升，需求将逐步释放；库存端，预计延续去库态势。成本方面，锰矿维持高位震荡，主产区电价持稳。技术上，日K线处20日与60日均线上方，MACD有所收窄，DIFF与DEA位于0轴上方，盘面有所支撑。整体来看，成本支撑较强，叠加下游需求恢复预期及地缘因素影响，预计锰硅期价震荡偏多运行，但高库存仍将抑制上行空间。需警惕地缘情绪消退后的回调风险，关注下游需求兑现情况及地缘局势演变。「期现市场情况」持仓量减少55196手，月价增加4元/吨来源：wind瑞达期货研究院来源：文华财经瑞达期货研究院 硅锰期货合约持仓量为597447手，环比减少55196手。硅锰7-5合约月价差为28元/吨，环比增加4元/吨。「期货市场情况」仓单量环比增加10496张，锰硅硅铁合约价差环比增加26元/吨来源：wind瑞达期货研究院来源：郑商所瑞达期货研究院 锰硅仓单数量为56106张，环比增加10496张。锰硅硅铁主力合约价差为288元/吨，环比增加26元/吨。「现货市场情况」内蒙古硅锰基差环比上涨1.43% 来源：wind瑞达期货研究院来源：wind瑞达期货研究院 截至2026-03-13,出厂均价:硅锰:FeMn68Si18:内蒙古报5900元/吨,环比上涨0.85%;截至2026-03-13,内蒙古硅锰基差报-276元/吨,环比上涨1.43%; 「产业情况」锰硅开工维持低位，供需双增，供需差值持续缩窄来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本：开工率（产能利用率）全国36.14%，较上周增0.44%；日均产量28240吨，增260吨。五大钢种硅锰（周需求70%）：116660吨，环比上周增4.94%，全国硅锰产量（周供应99%）：197680吨，环比上周增0.93%；「产业情况」锰硅库存持续去库，整体仍处于同期高位水平来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 （3.12）Mysteel统计全国63家独立硅锰企业样本（全国产能占比79.77%）：全国库存量375800吨，环比（减11500）。其中内蒙古62300吨（减2000），宁夏294000吨（减7000），广西2000吨（减500），贵州2500吨（增500），（山西、甘肃、陕西）9000吨（减3000），（四川、云南、重庆）6000吨（增1500）。「上游情况」锰矿价格持续上涨，主产区电价持平来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026-03-11,价格:锰矿:南非矿:Mn38块:天津港报41元/吨,环比上涨2.50% ;价格:锰矿:澳矿:Mn44块:天津港报45元/吨度,环比上涨2.27%; 截至2026年3月9日，宁夏硅锰硅铁电价为0.39，环比持平；内蒙古硅锰硅铁电价为0.41，环比持平。（单位：元/千瓦时）「上游情况」锰矿港口库存小幅去库；锰矿发运量上涨到货量有所下降来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 截至2026-02-27,锰矿:库存:合计报472.8万吨,环比减少22.6万吨; 本周中国到货来自南非锰矿24.17万吨，较上周环比下降9%，较去年同期上升8%。澳大利亚锰矿15.68万吨，较上周环比上升40.2%，较去年同期上升100%。来自加蓬锰矿4.9万吨，较上周环比上升100.00%，较去年同期下降69.23%。来自加纳锰矿0万吨，较上周环比持平，较去年同期下降100.00%。10 「上游情况」硅锰成本上升，现货跟涨利润亏损缩小来源：Mysteel瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 硅锰:现货生产成本:内蒙古报6079.25元/吨,环比增加0.27%;硅锰:现货生产成本:宁夏报6069.56元/吨,环比增加0.65% ;硅锰:现货利润:内蒙古报-179.25元/吨,环比增加33.92元/吨;硅锰:现货利润:宁夏报-219.56元/吨,环比增加50.94元/吨。「下游情况」受两会影响，铁水产量减少来源：wind瑞达期货研究院来源：Mysteel瑞达期货研究院 本周，Mysteel调研247家钢厂，日均铁水产量221.2万吨，环比上周减少6.39万吨，同比去年减少9.39万吨。河钢集团1月硅锰最终定价5920元/吨，环比上升150元/吨。免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料，瑞达期货股份有限公司力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构成个人投资建议，客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。本报告版权仅为我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年，目前在全国设立40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区，是国内大型全牌照期货公司之一，是目前国内拥有分支机构多、运行规范、管理先进的专业期货经营机构。2012年12月完成股份制改制工作，并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市，成为深交所期货第一股、是第二家登陆A股的期货上市公司。研究院拥有完善的报告体系，除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利、套保操作方案外，还有晨会纪要、品种日评、周报、月报等策略分析报告。研究院现有特色产品有短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等。在创新业务方面，积极参与创新业务的前期产品研究，为创新业务培养大量专业人员，成为公司的信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。瑞达期货研究院将继往开来，向更深更广的投资领域推进，为客户的期货投资奉上贴心、专业、高效的优质服务。

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