海外行业周报：国内大厂抢占市场，“龙虾热”引爆国产模型增量红利

海外科技 2026年03月15日 投资评级：看好（维持） ——行业周报 初敏（分析师）chumin@kysec.cn证书编号：S0790522080008 杨哲（分析师）yangzhe@kysec.cn证书编号：S0790524100001 荀月（分析师）xunyue@kysec.cn证书编号：S0790524110001 国内：大厂抢占市场，“龙虾热”引爆国产模型增量红利 应用端：（1）腾讯：全场景AI智能体WorkBuddy，深度兼容OpenClaw技能并打通企业微信与QQ，试图将AI拉入社交关系链；（2）字节：火山引擎上线ArkClaw，主打云上SaaS版并深度适配飞书，抢占协同办公场景；（3）智谱：发布国内首个一键安装的本地版AutoClaw（澳龙），预置超50个技能以降低部署门槛。根据OpenRouter数据，本周MiniMax M2.5和Step 3.5 Flash的token消耗量共计占该平台周token消耗量的约1/6，位列全部模型消耗量的前两名。2026-02-17 政策端：工信部、国家互联网应急中心相继发布风险提示，指出OpenClaw默认配置脆弱，存在提示词注入、插件投毒等隐患。但是政策层面，国内多地政府积极响应。深圳市龙岗区发布国内首个区级专项政策，拟对符合条件的OPC项目给予最高1000万元股权投资支持。无锡高新区推出12条“养龙虾”举措，单项支持最高达500万元，覆盖算力补贴、数据采购及场景应用。合肥高新区、常熟市、杭州市萧山区也相继出台政策，提供千万级算力券、创业资金及场景补贴。 相关研究报告 《AI应用向Agent进化，Robotaxi市场化进程提速—行业周报》-2026.3.8《国内BC端AI生态逐步进入加速节点，OpenAI完成全球AI领域迄今规模 最 大 单 笔 融 资—行 业 周 报 》-2026.3.1 国外：OpenAI收购OpenClaw，AI进入商业化轨道 由奥地利程序员Peter Steinberger于11月开发的OpenClaw被OpenAI收购。英伟达CEO黄仁勋计划推出下一代开源智能体平台“NemoClaw”Meta收购了Moltbook——一个允许上百万AI智能体自主社交的网络平台，该平台由OpenClaw智能体衍生而来。但是，科技媒体TechRadar报道，安全研究人员发现OpenClaw核心系统存在“ClawJacked”重大安全漏洞，攻击者可能通过恶意网页接管AI智能体。相较于中国“龙虾热”的火爆，欧美国家对于“养龙虾”热情不高，欧美热潮主要局限于技术群体中。 《春节成为C端AI全民普及拐点，国产大模型跻身全球第一梯队—行业周报》-2026.2.22 投资建议： 互联网：关注AI商业化及应用场景拓展；开源模型能力持续提升下，AI云需求有望持续验证，AI应用有望带动推理需求持续增长，国产AI芯片增长迅速，昆仑芯正式启动中国香港上市进程，推荐阿里巴巴-W、拼多多，百度集团-SW，受益标的腾讯控股。 计算机：AI需求可预见性提升，软件侧亦孕育机会，重点推荐受益于央国企IT支出的浪潮数字企业，受益标的有金蝶国际、百融云、北森控股、第四范式、AI大模型标的MiniMax、智谱； 汽车&自动驾驶：国内L3级获准入试点许可，高阶智驾商业化有望迎来拐点；随技术成熟、成本下降与政策驱动，Robotaxi有望加速落地。受益标的：整车小鹏汽车-W、小米集团-W、特斯拉；自动驾驶解决方案百度集团-SW、小马智行-W、文远知行-W；零部件地平线机器人-W、速腾聚创、禾赛-W。 风险提示：软件及产品推出不及预期，产能及供应链风险，监管政策变动，宏观经济增长放缓，地缘政治风险。 目录 1、国内：大厂抢占市场，“龙虾热”引爆国产模型增量红利.....................................................................................................32、国际：OpenAI收购OpenClaw，AI进入商业化轨道...........................................................................................................43、周度数据更新............................................................................................................................................................................44、投资建议....................................................................................................................................................................................75、风险提示....................................................................................................................................................................................7 图表目录 图1：MiniMax和Step占据前两名（2026.03.09-2026.03.15）.................................................................................................3图2：本周恒生指数（2026.02.23-2026.02.27）在全球主要市场中涨幅居中（单位：%）...................................................5图3：本周（2026.02.23-2026.02.27）高股息率板块涨幅居前（%）.......................................................................................5图4：本周（2026.02.23-2026.02.27）恒生航运、地产、金融涨幅居前（%）.......................................................................5图5：2026年2月以来港股通当日买入成交净额有所波动（亿元）.......................................................................................6图6：恒生沪港通AH溢价指数或已触底....................................................................................................................................7 ............................................................................................................................................................................................................6 1、国内：大厂抢占市场，“龙虾热”引爆国产模型增量红利 大厂打响AI应用端市场战，国产龙虾纷纷亮相。OpenClaw作为AI模型第三方集成平台，是各大模型应用端的优良中介。在应用层面，国内厂商已密集推出适用于各类场合的OpenClaw生态。 腾讯——全场景AI智能体WorkBuddy，深度兼容OpenClaw技能并打通企业微信与QQ，试图将AI拉入社交关系链； 字节——火山引擎上线ArkClaw，主打云上SaaS版并深度适配飞书，抢占协同办公场景； 智谱——发布国内首个一键安装的本地版AutoClaw（澳龙），预置超50个技能以降低部署门槛。 OpenClaw使用量激增，带动国产模型token消耗量数倍增长。如今国产模型纷纷推出新一代AI大模型，OpenClaw的出现为这些企业提供新的token消耗增长点。根据OpenRouter数据，本周MiniMax M2.5和Step 3.5 Flash的token消耗量分别为1.89T和1.23T，共计占该平台周token消耗量的约1/6，位列全部模型消耗量的前两名。这表明国产模型在接入OpenClaw后用户数量与模型使用量都出现了较大提升。 工信部发布风险提示，多地政府仍大力扶持。“龙虾热”带来国内AI使用量激增，工信部、国家互联网应急中心相继发布风险提示，指出OpenClaw默认配置脆弱，存在提示词注入、插件投毒等隐患。但是政策层面，国内多地政府积极响应。深圳市龙岗区发布国内首个区级专项政策，拟对符合条件的OPC项目给予最高1000万元股权投资支持。无锡高新区推出12条“养龙虾”举措，单项支持最高达500万元，覆盖算力补贴、数据采购及场景应用。合肥高新区、常熟市、杭州市萧山区也相继出台政策，提供千万级算力券、创业资金及场景补贴。 2、国际：OpenAI收购OpenClaw，AI进入商业化轨道 科技巨头拥趸第三方集成平台，OpenAI收购OpenClaw。本周，由奥地利程序员Peter Steinberger于11月开发的OpenClaw被OpenAI收购。英伟达CEO黄仁勋也称其为“史上最重要的软件发布之一”，并计划推出下一代开源智能体平台“NemoClaw”，旨在帮助企业部署AI智能体以自动化复杂任务。同时，Meta本周收购了Moltbook——一个允许上百万AI智能体自主社交的网络平台，该平台由OpenClaw智能体衍生而来。这表明不仅国内大厂争相接入OpenClaw拓展市场，国际科技巨头也在将AI模型从投资端向消费端转变,OpenClaw这款开源工具正式进入顶级AI实验室的商业化轨道。 安全问题引发关注，欧美热潮主要局限于技术群体中。截至2026年3约13日，OpenClaw已披露共258个漏洞。在82个近期案例中，12个为关键风险，21个为高风险，47个为中等风险，2个为低风险。这些风险主要表现为命令注入、路径穿越和访问控制的缺陷，通常容易被利用。科技媒体TechRadar报道，安全研究人员发现OpenClaw核心系统存在“ClawJacked”重大安全漏洞，攻击者可能通过恶意网页接管AI智能体。中国国家网络与信息安全信息通报中心的监测数据显示，全球活跃的OpenClaw互联网资产超过20万个，其中中国境内约2.3万个资产，呈现爆炸式增长。这些网站主要分布在互联网密集的地区，如北京、上海、华南广东省和华东浙江省。与之相对，因普通用户配置门槛高、安全隐患大，欧美国家对于“养龙虾”热情不高。 3、周度数据更新 本周恒生指数下跌1.13%，在全球主要市场中跌幅居中，从成份上看，小型股、恒生科技涨幅居前，恒生科技本周上涨0.62%。 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 数据来源：Wind、开源证券研究所 本周港股通成交净额为流入464.6亿元，环比由负转正，从头部活跃个股交易层面来看，中国海洋石油（+51.