医药生物行业周报：脑机接口迎里程碑，创新药进展密集

市场观察

本周医药生物板块下跌0.22%（排名13/31），年初至今板块下跌0.13%（排名23/31），本周医药板块有所回调。

行业动态

1. 脑机接口迎里程碑突破：国家药监局批准博睿康植入式脑机接口系统创新产品注册，实现国际首个侵入式脑机接口医疗器械全球首发上市。该产品通过硬脑膜外微创植入与无线供能技术，辅助颈髓损伤四肢瘫患者实现手部抓握功能代偿，临床试验显示能明显改善患者生活质量。标志着脑机接口从技术探索正式迈入临床应用阶段，为神经调控及植入式医疗器械领域打开商业化空间。
2. 抗阿尔茨海默病创新药获国家科技重大专项支持：创新药物研发国家科技重大专项“靶向新机制的抗阿尔茨海默病化学创新药物研究”项目启动会召开，万邦德制药集团作为核心参与单位，显示国家对于中枢神经领域等临床急需的重大疾病药物研发的重视，有望推动相关领域的技术突破和产业化进程。

公司动态

1. 康龙化成：与礼来达成GLP-1重磅合作，获2亿美元战略投资。将为礼来口服GLP-1药物Orforglipron提供制剂商业化生产服务，验证了其切入全球核心供应链的能力。
2. 来凯医药：LAE102美国I期SAD研究成功，正积极规划II期临床试验，评估其与肠促胰岛素类药物联合疗法，加速全球开发及商业化进程。
3. 热景生物：创新药SGC001临床II期完成首例给药，由国内20余家医院参与，此前已获美国FDA快速通道认证，研发迈入新阶段。
4. 华东医药：自研双抗ADC新药注射用HDM2024美国IND获FDA批准，适应症为晚期实体瘤，是公司创新药出海的重要进展。
5. 科伦博泰：SKB575获批临床，用于治疗特应性皮炎，为靶向TSLP及另一未公开靶点的长效双特异性抗体，具备同类最佳潜力，科伦博泰主导全球开发。

建议关注

1. 创新药产业链：IO/肿瘤（康方生物、三生制药等）、平台资产（和铂医药、德琪医药等）、小核酸（瑞博生物、前沿生物等）、CXO（药明康德、康龙化成等）。
2. 脑机接口板块：医疗服务（国际医学、三博脑科等）、医疗器械（美好医疗、东微半导等）。

风险提示

1. 医药负向政策超预期。
2. 行业增速不及预期。
3. 行业竞争加剧风险。