部分热门板块短期承压，中期仍然看好

部分热门板块短期承压，中期仍然看好 2026年03月15日 证券分析师芦哲执业证书：S0600524110003luzhe@dwzq.com.cn证券分析师唐遥衎执业证书：S0600524120016tangyk@dwzq.com.cn ◼权益类ETF基金规模变化统计：规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：策略指数ETF（74.97亿元），跨境行业指数ETF（20.83亿元），风格指数ETF（5.97亿元）。基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境主题指数ETF（-16.47亿元），主题指数ETF（-61.94亿元），规模指数ETF（-132.72亿元）。 ◼权益类ETF产品基金规模变化：规模变化排名前三名的产品分别为：电网设备ETF（15.88亿元），储能电池ETF易方达（15.82亿元），电力ETF（13.00亿元）。规模变化排名后三名的产品分别为：石油ETF（-32.66亿元），中证500ETF（-28.77亿元），有色金属ETF（-20.71亿元）。 相关研究 《平滑投放后，3月份贷款或季节性冲量——2026年2月金融数据点评》2026-03-13 ◼权益类ETF跟踪指数基金规模变化：规模变化排名前三名的指数分别为：电力指数（24.90亿元），恒生科技（24.22亿元），自由现金流（16.84亿元）。规模变化排名后三名的指数分别为：中证500（-38.78亿元），油气产业（-33.64亿元），国证油气（-30.35亿元）。 《美国2月CPI：“好戏”在后头——2026年2月美国CPI数据点评》2026-03-12 市场行情展望：（2026.3.16-2026.3.20） ◼观点：部分热门板块短期承压，中期仍然看好。 ◼3月整体走势判断：2026年3月，宏观择时模型的月度评分为-2分，历史上该分数万得全A指数后续一个月上涨概率为30.77%，平均涨跌幅为-1.58%。所以我们判断2026年3月A股大盘可能呈现全月小幅度调整的走势。 ◼本周A股日均成交量仍然维持在2.5万亿元左右，全周万得全A指数涨跌幅为-0.48%，与同一时期亚太地区的日经225指数、韩国综合指数等相比，A股大盘指数的表现相对稳定。并且我们观察到周五晚上美股纳指金龙指数涨跌幅为0.76%，说明海外资金后续对中国资产持相对乐观的态度。 ◼ETF资金流数据显示，本周电网设备ETF、储能电池ETF、自由现金流ETF等基金规模增长较多，尤其是电网设备ETF等热门板块短期可能由于上涨较快，有一定回调压力，但资金持续的涌入说明中期仍然看好。而石油ETF等则基金规模减少较多，说明短期内外围石油价格变化较大，但对应到投资上，石油石化板块并没有出现正相关的涨跌变化，A股结构上仍有自身的节奏。 ◼美伊冲突短期内对市场结构影响较大，A股轮动速度较快，投资难度较大。但我们仍然对市场中期维度持乐观态度。可以看到以成长股为主的创业板指，本周涨跌幅为2.51%，超过了中证红利指数1.60%的涨跌幅，说明市场在风格结构上并未完全转向避险风格。震荡时期请保持耐心，后续一旦外围局势有所改善，成长风格仍然值得期待。 基金配置建议： ◼根据我们上述行情研判，我们认为后续市场可能会处于短期震荡的行情。 ◼因此从基金配置的角度，我们建议进行均衡型的ETF配置。 ◼风险提示：1）模型基于历史数据测算，未来存在失效风险；2）宏观经济不及预期；3）发生重大预期外的事件。 内容目录 1.基金规模统计（2026.3.9-2026.3.13）........................................................................4 1.1.权益类ETF基金规模变化统计...............................................................................................41.2.权益类ETF产品基金规模变化...............................................................................................41.3.权益类ETF跟踪指数基金规模变化.......................................................................................6 2.市场行情展望（2026.3.16-2026.3.20）......................................................................7 2.1.大盘指数宏观模型结果展示....................................................................................................92.2.各大指数技术分析模型结果展示..........................................................................................102.2.1.主要宽基指数模型结果展示..............................................................................................................102.2.2.风格指数模型结果展示......................................................................................................................132.2.3.申万一级行业指数模型结果展示......................................................................................................15 3.基金配置建议.............................................................................................................17 图表目录 图1：权益类ETF产品基金规模增加（2026.3.9-2026.3.13）..........................................................5图2：权益类ETF产品基金规模减少（2026.3.9-2026.3.13）..........................................................5图3：权益类ETF跟踪指数基金规模增加（2026.3.9-2026.3.13）..................................................6图4：权益类ETF跟踪指数基金规模减少（2026.3.9-2026.3.13）..................................................7图5：万得全A指数30分钟级别点位分析图....................................................................................8图6：万得全A指数日k级别点位分析图..........................................................................................9图7：2026年3月13日主要宽基指数风险趋势模型综合图..........................................................11图8：1999年12月31日至2025年12月31日主要宽基指数3月份平均收益率统计..............12图9：2026年3月13日风格指数风险趋势模型综合图..................................................................13图10：1999年12月31日至2025年12月31日风格指数3月份平均收益率统计....................14图11：2026年3月13日申万一级行业指数风险趋势模型综合图................................................15图12：1999年12月31日至2025年12月31日申万一级行业指数3月份平均收益率统计....17 表1：权益类ETF基金规模变化统计（截至2026.3.13）................................................................4表2：万得全A指数风险趋势模型结果..............................................................................................8表3：万得全A低频月度宏观模型结果..............................................................................................9表4：万得全A高频日度宏观模型结果............................................................................................10表5：2026年3月13日主要宽基指数风险趋势模型具体结果......................................................11表6：2026年3月13日风格指数风险趋势模型具体结果..............................................................13表7：2026年3月13日申万一级行业指数风险趋势模型具体结果..............................................15表8：后续一周ETF推荐（基金重仓股报告期为2025年12月31日）.....................................18 1.基金规模统计（2026.3.9-2026.3.13） 1.1.权益类ETF基金规模变化统计 根据Wind中ETF二级投资类型的划分标准，近5个交易日（2026.3.9-2026.3.13）基金规模变化排名前三名的权益类ETF类型分别为：策略指数ETF（74.97亿元），跨境行业指数ETF（20.83亿元），风格指数ETF（5.97亿元）。基金规模变化排名后三名的权益类ETF类型分别为：跨境主题指数ETF（-16.47亿元），主题指数ETF（-61.94亿元），规模指数ETF（-132.72亿元）。 1.2.权益类ETF产品基金规模变化 近5个交易日（2026.3.9-2026.3.13），全市场权益类ETF产品基金规模变化排名前三名的产品分别为：电网设备ETF（15.88亿元），储能电池ETF易方达（15.82亿元），电力ETF（13.00亿元）。 注：部分ETF可能会出现简称同名的现象，但实际并不是同一个产品。 数据来源：Wind，东吴证券研究所 近5个交易日（2026.3.9-2026.3.13），全市场权