- 市场动态:纯碱期货主力05合约收于1256元/吨,当日微涨0.08%。现货方面,国内纯碱综合产能利用率环比上升1.73%,产量增加1.6万吨至80.70万吨,厂家总库存增加5.28万吨至194.72万吨,社会库存下降1万吨。
- 基本面分析:宏观层面,美联储降息周期与国内政策托底并存,但房地产周期下行压制建筑玻璃需求。产业层面,纯碱需求保持刚性,浮法玻璃与光伏日熔维持高位但减产有限,远兴阿碱与金山新产能投放导致供给过剩,下半年仍有新产能投产,部分高成本产能降负荷。
- 总结:观点为逢高做空,波段操作。核心逻辑为下游需求持续衰减且未来供应过剩难以扭转。需关注宏观形势变化和产业边际驱动,重点关注碱厂现货价格、库存表现和玻璃厂补库节奏。