【棉花&棉纱】
郑棉小幅上涨，关注价格能否突破震荡区间。现货基差稳定，纺企逢低采购。截至2月底，国内棉花商业库存547.7万吨，同比偏低3.78万吨，新疆库存407.2万吨，同比偏低27.45万吨。库存消化良好，供给偏紧预期延续。短期需求一般，关注金三银四需求表现。精梳高支纱订单表现较好，部分纺企排期达一个月，市场成交氛围回暖。纺服出口数据偏好，1-2月出口504.46亿美元，同比增17.65%。利多集中于供给端，纺企刚需强。中期维持谨慎偏多思路。
【白糖】
美糖震荡，关注巴西产量预估。雨季降雨偏少不利甘蔗生长，糖醇比价回调将降低制糖比，预计26/27榨季巴西产糖量减少。郑糖偏强，截至2月28日，2025/26榨季广西产混合糖565.13万吨，同比减51.58万吨；销糖199.23万吨，同比减89.10万吨；工业库存365.9万吨，同比增11.4%。产销进度偏慢，销量下降主因市场看空情绪。广西增产预期强但进度偏慢，关注后续生产情况，操作观望。
【苹果】
期价回调，现货主流价格持稳。西北产区客商采购积极性提高，山东地区成交不多，陕西、甘肃产区寻好货但剩余不多。截至3月5日，全国冷库苹果库存470.52万吨，同比降6%。库存下降支撑价格，交易主线在需求端。节后西北需求较好，但山东地区果农惜售或影响去库速度，关注后期需求，操作观望。
【20号胶&天然橡胶&丁二烯橡胶】
天然橡胶RU、20号胶NR、丁二烯橡胶BR期货冲高回落。供应端：全球天然橡胶低产期，中国、越南停割；丁二烯装置开工率下降。需求端：2月汽车产销量环比降，出口量同比增；轮胎开工率回升，库存下降。库存：青岛天胶库存增至68.04万吨，丁二烯库存降至3.8万吨。成本驱动为主，内需恢复，外需待改善，供应减少但库存增加，策略观望。
【纸浆】
纸浆小幅下跌，基本面一般。截至3月12日，港口库存237.3万吨，高位。海外报价偏强，芬林芬宝Joutseno纸浆厂计划2026年3月31日停产。远期成本有支撑，但下游原纸价格和利润不佳，备货意愿谨慎。短期支撑较强，上方受限于库存和需求，中期或区间震荡。
【原木】
期价震荡，现货报价持稳。外盘报价上涨，国内现货偏弱，后期到港量或偏低。下游复工，港口出库量增加，“金三银四”需求旺季将至。截至3月6日，全国港口原木库存313万方，同比降10.06%，库存压力小。低库存对价格有支撑，操作观望。
