中信通信谈谈汇绿及二线光的长期空间20260312海内外1

海内外1.6T光模块的供需，正发生着微妙但影响深远的变化，二线光，迎来了可以实现逆天改命的关键突破期：趋势一：1.6T的需求在加速。海外1.6T供不应求，只要质量过关、物料搞定，北美渠道商愿意大量采购。同时，谷歌和NV需求旺盛，Meta加速审厂，后排甲骨文和亚马逊也逐步有需求。今年 【中信通信】谈谈汇绿及二线光的长期空间20260312 海外1.6T供不应求，只要质量过关、物料搞定，北美渠道商愿意大量采购。 同时，谷歌和NV需求旺盛，Meta加速审厂，后排甲骨文和亚马逊也逐步有需求。 今年1.6T超3000万只，明年或将达8000万只，5000万的全新增量，国内大光龙头预计只能满足2500万-3000万左右的增量需求，剩下2000万以上的需求缺口都会被二线光瓜分，对于小几百亿的二线光而言，无疑是泼天富贵。 趋势二：1.6T的价格变贵了。 由于订单多且急，渠道商加速采购，拉货价格已经超过给csp批量直出的价格。 以汇绿为例，目前直出北美的1.6T价格非常好，利润率可观。 趋势三：国内的1.6T要爆发。 市场此前认为国内仅有800G需求，但国内的大模型厂（deepseek已给汇绿指引）和算力租赁厂商已明确要采购1.6T，这将是全新大增量。 汇绿目前1.6T，同时在海外自主品牌、海外代工、国内自主品牌三个领域出货，全年总出货量或将接近100万。 重大产业趋势面前，不惧因地缘政治风险带来的波动。 下周GTC大会，重点关注新产品导入、新客户加单，长期看好AI产业趋势。