坚定看好稀土钨钼行情20260310

2026年03月11日10:28 发言总结 发言人1 着重强调了稀土、钨和钼作为小金属中的优先投资标的，因其在基本面和流动性方面具有较高确定性。稀土因其情绪面与基本面共振，以及供给侧结构性改革的持续推动，被看好将持续上涨，预计创新高可能性较大。考虑到稀土供给的规范化和合规化，以及需求侧的海外战略备库逻辑，该行业前景乐观。 坚定看好稀土钨钼行情-20260310_导读 2026年03月11日10:28 发言总结 发言人1 着重强调了稀土、钨和钼作为小金属中的优先投资标的，因其在基本面和流动性方面具有较高确定性。稀土因其情绪面与基本面共振，以及供给侧结构性改革的持续推动，被看好将持续上涨，预计创新高可能性较大。考虑到稀土供给的规范化和合规化，以及需求侧的海外战略备库逻辑，该行业前景乐观。同时，他也看好钨和钼的市场情况，强调这些小金属未来的价格走势，并给出了对相关上市公司的投资建议。整体而言，他认为这些小金属市场存在良好的投资机会，特别是在供给端的改革和需求端的持续增长的推动下。 要点回顾 为什么在小金属中，您们认为稀土、钨和钼的优先级最高？目前稀土供应情况如何？ 发言人1：我们优先看多稀土、钨和钼，主要是基于它们基本面在右侧并且有较强逻辑驱动。其中，稀土与当前市场情绪面和基本面呈现共振状态，尤其是其供给侧结构性改革持续推进，而需求侧海外战略备库逻辑也具有持续性。此外，从资产注入、地缘情绪催化等因素考虑，整个板块的上涨空间可能不止50%。从数据上看，年初至今稀土开工率持续下降，反映出供给端在按照合规要求进行调整，部分超产产能将不再得到合规转化，这部分产量占全球稀土总供给约5到10个百分点。同时，出口数据显示，尽管月度出口量保持高位，但全年出口量下滑，表明海外补货动力较强，但实际补库尚未完成，因此供给与需求的共振效应明显。 对于稀土的需求情况有何看法？ 发言人1：我们预计今年稀土内生需求至少有5个百分点的增长，加上海外备库需求（额外增加两个月库存对应全球消费增加约6%），总需求有望增长近10个百分点。因此，供需平衡下，预计边际移动约10个点，即国内供给持平，海外增加2个点，全球总供给可能下滑1个百分点。在这种情况下，价格的上涨趋势没有明显的利空因子，仍值得密切关注。 稀土价格上涨的具体驱动因素是什么？ 发言人1：稀土价格上涨主要由供给侧和需求侧两方面驱动。供给侧方面，2023年8月我国发布的稀土供给侧结构性改革文件明确了对稀土冶炼总量的调控管理，这可能导致部分不合规供给被整改或收购，行业集中度进一步提高，类似于早期煤炭行业央国企主导的局面。需求侧方面，海外消费占比较高，且存在一定的出口管制窗口期，海外抢库存的逻辑将持续体现。