人民币周报

上周行情回顾

• 汇率市场：美元兑人民币中间价累计调降203个基点，在岸和离岸人民币分别上调422和481个基点。欧元、英镑、日元、澳元兑人民币汇率分别降963、408、281和228个基点。
• 货币市场：央行公开市场净回笼13634亿元。

消息回顾

1. 美国对伊朗局势：特朗普表示对伊朗战争可能很快结束，霍尔木兹海峡往来船只增多。
2. 中国十四届全国人大四次会议：政府工作报告设定经济增长4.5%-5%等目标。
3. 央行货币政策：潘功胜表示将实施适度宽松货币政策，灵活运用降准降息等工具，逐步淡化数量型中介目标。
4. 美国关税政策：财政部长贝森特称关税税率将恢复至最高法院否决前的水平，可能在本周恢复15%税率。

后市展望

• 美元：ISM制造业PMI强于预期，ADP就业新增超预期，但特朗普缓和伊朗局势预期导致避险情绪降温，美元或回落。
• 人民币：2月制造业景气度小幅回落，新出口订单大幅下行，地缘政治和关税担忧短期支撑人民币，但特朗普表态或带动汇率波动趋稳。
• 通胀与利率：10年期与2年期美债利差收窄，市场再定价通胀反弹风险，鹰派政策预期导致降息预期回落。

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