国投安粮期货股指

宏观 股指 宏观资讯：宏观层面，财政货币政策双宽松的基调已非常明确，在提振信心、扩大内需、推动物价回升方面，为市场提供了坚实的政策底和流动性支持。市场层面，指数表现分化，成交量维持高位，显示市场在政策利好刺激下活跃度提升，但资金尚未形成一致合力，仍在寻找和确认主线。情绪面多空交织，既有对政策利好的积极反应，也有对经济基本面和部分板块估值的担忧。 市场分析：目前市场处于政策暖风频吹与经济数据待验证交织的震荡修复期。3月11日市场呈现显著的结构性分化。创业板指大幅上涨，市场风险偏好有所提升，资金对成长板块的关注度回升。沪深300表现优于中证500，资金或倾向于流向流动性更好、权重更高的大盘蓝筹股。科创50的大幅下跌,科技成长领域资金也在进行选择性布局，可能对前期涨幅较大或面临业绩压力的细分领域进行获利了结。 参考观点：市场波动加剧，警惕指数冲高回落风险。 黄金 宏观与地缘：美国总统特朗普释放中东冲突可能结束的信号，导致原油价格大幅下挫，缓解了市场对通胀失控的担忧。资金面出现分化，全球最大黄金ETF持仓增加2.858吨至1073.565吨，显示部分长线资金仍在流入。 市场分析：3月11日现货黄金交投于5190美元/盎司附近，较昨日纽约尾盘小幅回落。美国2月非农就业数据大幅不及预期，失业率上行，利率期货显示年中降息概率回升至50%以上水平。同时，伊朗方面警告除非停止袭击否则将封锁霍尔木兹海峡，地缘不确定性仍在。压力因素方面，特朗普的和平表态引发油价暴跌，通胀预期迅速回落，削弱了黄金作为对冲工具的部分吸引力。此外，美元指数温和反弹至99关口附近，也对金价构成制约。 操作建议：鉴于市场正权衡地缘局势的矛盾信息与美国CPI数据，短期料延续区间波动格局。若数据显示通胀温和回落，则可能对金价形成边际支撑。建议维持区间操作思路，严格控制仓位，避免在关键位置追高。 白银 外盘价格：3月11日亚盘现货白银日内表现弱于黄金，报88.20美元/盎司附近。资金面上 出 现 分 化 ， 全 球 最 大 白 银ETF--iShares Silver Trust持 仓 昨 日 减 少56.34吨至15654.57吨，显示部分配置资金趋于谨慎。 市场分析：白银近期表现出强于黄金的价格弹性。全球可交割库存持续萎缩，叠加市场规模小、隐含波动率高的品种特性，使其对流动性宽松更为敏感。压力因素方面，特朗普释放的中东和平信号导致油价大跌，削弱了通胀对冲需求。此外，美元反弹与COMEX白银非商业净多头持仓的变化也需警惕。 操作建议:当前市场正处于美联储政策预期、地缘局势与供需面三大因素主导下，短期将维 持高波动。投资者需关注美国CPI数据及COMEX2603合约交割情况。鉴于ETF持仓连续减持，中长期配置者宜保持观望，短线交易者可在关键支撑压力位附近采取高抛低吸策略，同时警惕地缘局势突变引发的极端波动风险。 化工 PTA 现货信息：华东现货价格为6320元/吨（-40元/吨），基差-12元/吨（+3元/吨）。 市场分析：美伊冲突推高成本高端价格；PTA产量显著增加，产量从2月27日的141.52万吨大幅上升至3月6日的152.15万吨，增幅达10.63万吨，日产量保持在21-22万吨水平；装置动态方面，华东地区一套450万吨装置负荷从5成提升至8成，一套360万吨装置负荷提升，另一套300万吨装置计划检修；下游聚酯工厂对PTA原料的库存可用天数从2月27日的6.68天下降至3月6日的6.37天；织造行业开机负荷从2月26日的64.6%提升，表明终端需求正在复苏。 参考观点：短期需关注地缘政治扰动延续性及库存压力，中期基本面支撑较强但技术面超买需警惕回调风险，观望为主。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为4475元/吨（+287元/吨）。基差-102元/吨（+15元/吨） 市场分析：国内乙二醇总开工率66.34%（+1.15%），产量42.98万吨（+1.77%），供应维持高位。华东主港港口库存为93.5万吨，较上期增加3.14万吨。生产利润方面，乙烯法制乙二醇生产毛利仍处于亏损状态，3月5日为-69.5美元/吨，较2月底的-64.5美元/吨 亏 损 扩 大；需求 方 面 ， 聚 酯 工 厂 负 荷 稳 定89.42%， 但 终 端 织 造 开 工 率42.36%（+19.73%），元宵节后复工带动需求改善。 参考观点：关注成本端油价走势及库存去化进度，观望为主。 塑料 现货信息：华北现货主流价7837元/吨，环比上涨58元/吨；华东现货主流价8183元/吨，环比上涨177元/吨；华南现货市场主流价8456元/吨，环比下跌318元/吨。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为86.9071%，环比下降1.0458%；聚乙烯装置检修影响产量为7.028万吨，环比增加0.618万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为28.62%。库存端看，截至2026年3月6日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：53.62万吨。3月11日L2605收盘报8154元/吨，期价回升。在地缘冲突未明显缓和、成本支撑依然存在的背景下，聚乙烯价格大幅回落空间有限；但下游实际接货能力偏弱，继续大幅上涨动力不足。预计短期内聚乙烯市场仍以高位整理、区间波动为主。 参考观点：预计塑料短期或区间波动，需关注地缘政治扰动。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1215元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1280元/吨，华中重碱主流价1230元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率86.77%，环比+1.73%，纯碱产量80.70万吨，环比+1.61万吨，周内伴随部分装置提量，供应水平小幅增加。库存方面，上周厂家库存194.72万吨，环比+5.28万吨，涨幅2.79%，库存继续累积；据了解，纯碱社会库存窄幅下降，总量27+万吨，下降接近1万吨。需求表现一般。整体来看，纯碱市场暂无较大变化，基本面依旧偏弱。不过国际局势反复以及两会的召开，盘面或进入弱现实与外围因素博弈阶段，预计盘面波动或有所提升。关注宏观及政策动态、企业检修情况、库存变化、宏观及政策。 参考观点：昨日盘面窄幅波动，短期建议底部区间波动为主。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价1040元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1240元/吨，环比+10元/吨；华北5mm大板市场价1070元/吨，环比持平；华中5mm大板市场价1090元/吨，环比持平。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率70.81%，环比+0.54%，玻璃周度产量103.97万吨，环比+0.18万吨，供应窄幅波动。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存7963.70万重量箱，环比+362.90万重量箱，涨幅4.77%，库存继续累积。后续金三银四终端旺季或对市场成交存在托底。整体来看，玻璃市场供需矛盾仍存，不过国际局势反复以及两会的召开持续给盘面带来扰动，预计盘面波动或有所提升。关注宏观及政策动态、企业产能变化及终端地产复苏节奏。 参考观点：昨日盘面有所反弹，短期建议底部区间波动思路对待。 甲醇 现货信息：3月10日甲醇浙江现货价格报2600元/吨，较前一交易日向下波动270元/吨。新疆现货价格报1630元/吨，与前一交易日相持平。河北现货价格报2450元/吨，较前一交易日向上波动225元/吨。 市场分析：甲醇期货市场呈现冲高回落格局，主力合约MA605收盘价报2658元/吨，较前一交易日向上波动4.28%。库存方面，港口库存总量144.35万吨，较上期减少0.32万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率91.65%，维持高位；需求端MTO装置开工率维持84.08%；MTBE装置利润不佳，开工率67.72%，传统下游（醋酸、甲醛）需求依旧疲软，高库存与需求疲软压制甲醇价格上行空间。国际方面，受地缘溢价退潮影响，布伦特原油日内最大跌幅18%，WTI原油同步回落，甲醇成本支撑减弱；伊朗限气政策加剧能源成本压力。 参考观点：甲醇期货短期或波动运行，警惕因地缘溢价退潮带来的期价下行风险。跟踪伊朗装置复工进度、港口库存去化及MTO装置负荷回升信号。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2251元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2382元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2360-2380元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2360-2370元/吨。 市场分析：外盘方面，二月USDA供需报告对美玉米数据调整幅度有限，仅将出口预期上调1亿蒲式耳，带动总需求相应增加，期末库存因此下调1亿蒲式耳，盘面延续弱势震荡整理态势。国内方面，东北产区玉米品质较好，但受低温雨雪天气影响，短期上量数量偏少，加上国储轮换，短期市场阶段性供应偏紧。但后续若天气逐渐升温，市场流通量预计有所增加，或给市场带来阶段性供应压力。下游深加工及饲料企业普遍处于盈亏平衡边缘，对高价玉米承接意愿有限，行情提振作用不足。 参考观点：短期玉米面临上方整数位压力，或有回调风险。 花生 现货价格：花生价格多稳，局部地区略有波动，现阶段各地花生上货量有限，需求一般。山东维花通米4.00-4.40元/斤，稳定，花豫通米3.20-3.80元/斤，稳定，白沙通米3.50元/斤，上涨0.30元/斤，海花通米4.00元/斤，稳定，鲁花通米4.00元/斤，稳定；河南花豫通米3.70-4.00元/斤，稳定，白沙通米3.60-3.85元/斤，稳定，鲁花通米3.80-3.95元/斤，稳中上涨0.05元/斤； 市场分析：从基本面看，当前产区上货量处于偏低水平，市场实际流通有限。尽管市场购销正逐步恢复，但因气温尚未回升，持货商挺价情绪依然浓厚。若后期气温回升，产区上货量或将增加。需求端则表现疲弱，下游贸易商看淡后市，多维持随用随采的低库存策略。整体来看，花生市场供需双弱的格局未改，短期将延续上有压力、下有支撑的盘整行情。后市需重点关注产区上货节奏及油厂采购心态的变化。 参考观点：花生期货预计维持区间波动，谨慎操作。 棉花 现货信息：中国棉花现货价格指数（CC3128B）报16668元/吨，新疆棉花到厂价为16483元/吨。 市场分析：从宏观与全球视角看，全球主要棉花生产国普遍存在产量及期末库存下降的预期，供给收缩逻辑较强。叠加宏观面向好有望推动总需求回暖，这为其中长期价格提供了支撑。转向国内市场，供给端当前商业库存消化良好，而新年度种植将于3月起陆续展开，虽面积调控细则尚未明朗，但市场对中长期植棉面积下降已形成共识，这为棉价奠定了底部支撑。需求端则存在向上驱动，随着下游企业全面复工复产，以及传统的“金三银四”消费旺季临近，国内棉市有望获得提振。 参考观点：短期棉价偏强运行，关注上方压力位。 豆粕 现货信息：豆粕现货价格回调，张家港3130元/吨、天津：3250元/吨、日照：3180元/吨、东莞：3180元/吨。 市场分析：（1）全球方面，短期市场交易逻辑聚焦中东地缘冲突和原油价格波动。中东地缘冲突暂无缓和迹象，市场担忧巴西大豆运输是否能如期到港。国内方面，高位成本与供应宽松博弈，成本与地缘冲突事件支撑豆粕价格底部，但是原料供应宽松压制上方空间。下游饲料企业物理库存充足，整体购销态度冷淡。豆粕处于去库态势，随着后期大豆集中到港，库存或将回升。 参考观点：情绪渐退，资金离场，豆粕短线或区间震荡。 豆油 现货信息：豆油现货价格大幅回落，江苏：8750元/吨、广州：8850元/吨、福建：8930元/吨。 市场分析：全球方面，原油大幅回调，地缘风险溢价快速回吐，生柴逻辑驱动情绪降温，油脂集体回调。国内方面，豆油即将步入消费淡季，基本面无较大改变。当前关注美生物柴油政策落地以及南美丰产兑现，市场当前受宏观情绪主导，谨慎投资。参考观点：豆油短线或跟随原油趋势，谨慎操作。 菜粕 现货市场：东莞市