国投安粮期货股指

宏观 股指 宏观资讯：中央经济工作会议明确提出，要“纵深推进全国统一大市场建设，深入整治‘内卷式’竞争”，并首次提出制定全国统一大市场建设条例。相关部门正积极部署，明确2026年工作重点，包括加快建立完善区域创新体系、深入实施产业基础再造工程和重大技术装备攻关工程、深化拓展制造业数字化转型行动等。 市场分析：市场在政策预期与消费回暖共同驱动下震荡上行，大消费板块表现突出，海南自贸港、免税店、零售等概念活跃，带动市场情绪升温。资金呈现明显轮动特征，主力资金虽整体小幅净流出，但流入家数占比较高，市场承接力较强。 黄金 宏观与地缘：一方面，美元汇率的阶段性走强对以美元计价的黄金价格构成抑制；另一方面，市场对于部分经济数据的统计修正及美联储未来的政策分歧仍存疑虑，可能引发预期的反复。 市场分析：截止至12月20日现货黄金收于4338美元附近，于创纪录高位下方呈现整理格局。此外金价在进一步上行前，需有效克服近期高点附近的阻力。 操作建议：鉴于上述多空因素交织，预计金价短期可能维持区间波动态势。市场平衡的潜在催化剂可能来自于后续的关键经济数据或重大地缘政治事件的发展。操作上，建议投资者密切关注上述宏观数据的发布与政策信号的演变。若价格能稳固于关键均线支撑之上，则市场可能保留测试前高的动能；反之，若风险偏好回升或美元持续走强，则价格可能面临回调压力。 白银 外盘价格：白银市场近期表现极为强劲，现货价格已突破每盎司67美元，创下历史新高，年内涨幅显著超越黄金。本轮上涨由宏观情绪、自身基本面与交易结构多重因素共振驱动。 市场分析：首先，光伏、人工智能数据中心及电动汽车等领域的高速发展，构成了白银需求增长的长期支柱。其次，全球显性库存处于多年低位，矿产供应增长有限，造成了现货市场的结构性紧张。最后，期货市场可交割实物库存的紧张，一度引发了市场对于挤仓风险的关注。 操作建议：在价格连续创出新高后，市场累积的压力与风险也在增加。一是短期情绪已至高位，相关期权的隐含波动率升至极端水平，暗示市场预期价格将大幅震荡。二是部分短期刺激因素可能减弱，例如由月度合约交割引发的集中挤兑压力有望阶段性和缓。三是技术层面存在超买迹象，“金银比”已回落至数年低位，存在技术性修复的可能。白银市场正处于高波动、高情绪的状态中。短期需警惕因情绪过热或获利了结引发的价格剧烈震 荡。 化工 PTA 现货信息：华东现货价格为4755元/吨（+100元/吨），基差-68元/吨（+55元/吨）市场分析：原油价格反复拉锯，成本支撑坚挺，且PX短期预计仍维持高负荷，供应端维持稳定；PTA自身供应方面，开工率为73.81（环比不变）为往年同期低位；库存可用天数为3.76（-0.1天），库存窄幅去库压力轻微缓解；加工费为174.904元/吨（-0.808元/吨），仍处于低加工费负利润的泥沼，但明年上游PX检修计划增多，存改善预期。需求方面，聚酯终端开工率稳定高位86.9%（+0.06%），江浙纺织企业开机率为63.9%（-0.79%），较11月高点有所回落，下游产销有所降温。综合来看，近期仍是成本端驱动为主。参考观点：短期波动加强。 乙二醇 现货信息：华东地区现货价格为3625元/吨（-29元/吨）。基差-113吨（环比不变） 市场分析：成本端波动持续，乙二醇目前是检修降负并行，供应压力有一定的缓解，但整体产能利用率仍维持高位为61.71%（-0.24%），煤质开工率为61%（+0.16%）。华东主港库存持续累库为72.7万吨（-2.8万吨），有小幅降低，但预计主港累库趋势还将持续；成产利润方面，煤基制利润-1045.36元/吨（+83.65元/吨），乙烯制-92.95元/吨（-1.2元/吨），加工费被持续压缩，关注检修计划变动情况；目前国内供需宽松格局或持续至年底，但当下估值进一步走弱空间或有限；需求方面，聚酯负荷维持高位，需求终端订单改善有限，下游多以低价备货，短期供应难出清，中期延续累库预期。参考观点：短期或维持底部波动筑底格局。 塑料 现货信息：华北现货主流价6525元/吨，环比下跌59元/吨；华东现货主流价6616元/吨，环比下跌61元/吨；华南现货市场主流价6672元/吨，环比下跌24元/吨。 市场分析：供应端看，上周中国聚乙烯装置开工率为84.11%，环比上涨0.06%；聚乙烯装置检修影响产量为8.993万吨，环比减少0.091万吨。需求端看，上周聚乙烯下游企业整体开工率为43%，环比下跌0.76%。库存端看，截至2025年12月12日，中国聚乙烯生产企业样本库存量：47.06万吨，较上一周期累库1.8万吨。12月19日L2605收盘报6320元/吨，跌幅达2.41%。短期来看供需面较弱，预计期价或区间波动运行。 参考观点：预计塑料短期或维持底部波动。 纯碱 现货信息：沙河地区重碱主流价1147元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东重碱主流价1250元/吨，华北重碱主流价1300元/吨，华中重碱主流价1250元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率82.74%，环比-1.61%，纯碱产量72.14万吨，环比-1.40万吨，周内江苏德邦设备减量，整体供应呈现小幅回落趋势。库存方面，上周厂家库存149.93万吨，环比+0.5万吨；据了解，社会库存下降接近5万吨，总量51万左右。需求端表现偏弱。整体来看，受制于基本面压力，盘面短期坚挺但趋势性行情动能不足，建议以底部区间波动思路对待。关注产能变化、宏观及商品市场整体情绪。 参考观点：上周五盘面有所回落，短期建议底部区间波动为主。 玻璃 现货信息：沙河地区5mm大板市场价1010元/吨，环比持平；各区域间略有分化，其中华东5mm大板市场价1190元/吨，华北5mm大板市场价1030元/吨，华中5mm大板市场价 1080元/吨，均环比持平。 市场分析：供应方面，上周浮法玻璃开工率73.99%，环比+0.14%，玻璃周度产量108.49万吨，环比持平。库存方面，上周浮法玻璃厂家库存5855.8万重量箱，环比+33.1万重量箱，涨幅0.57%，库存转为累积。终端低迷及下游开工偏弱继续限制玻璃需求力度。整体来看，玻璃市场暂无新增驱动，现货市场情绪运行平缓，短期建议底部区间波动思路对待。关注玻璃供应水平变化、现货成交情况、宏观政策及商品市场整体走势。参考观点：上周五盘面有所回落，短期建议底部区间波动思路对待。 甲醇 现货信息：浙江现货价格报2200元/吨，较前一交易日向上波动50元/吨。新疆现货价格报1550元/吨，与前一交易日相持平。河北现货价格报2125元/吨，与前一交易日相持平。 市 场 分 析 ：甲 醇 期 货 主 力 合 约MA601收 盘 价 报2148元/吨 ， 较 前 一 交 易日 向 下 波动1.20%。库存方面，港口库存总量121.88万吨，其中华东地区累库1.54万吨，华南地区去库3.1万吨。供应方面，国内甲醇行业开工率回升到90.52%,维持高位；需求端MTO装置开工率89.51%，需求坚挺；MTBE开工率维持在68.90%，传统下游（醋酸、甲醛）需求疲软压制价格。伊朗装置重启扰动进口预期。 参考观点：期价或区间波动运行，关注港口库存变化、进口到港节奏及下游MTO装置开工率。 农产品 玉米 现货信息：东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2115元/吨；华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2274元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）收购价2240-2250元/吨；鲅鱼圈（容重680-730/15%水）收购价2240-2260元/吨。 市场分析：外盘方面，十二月美国USDA供需报告显示，美玉米种植面积、收获面积、单产、产量均未做出调整，出口数据上调1.25亿蒲，期末库存相应下调，需求端调增导致短线玉米价格震荡偏强。国内方面，近期东北降雪天气略有好转，港口集港量预计提升，并且上周中储粮网发布进口玉米投放公告，以及进口替代品增加，市场阶段性供需错配格局被打破，价格回落。另一方面，受需求持续疲软、下游企业库存充足以及养殖深度亏损对饲用需求的挤压等因素影响，市场购销整体清淡。 参考观点：期价阶段性回调，关注能否下探前期低点位置。 花生 现货价格：花生价格以稳为主，购销均不旺盛，各个环节花生流通量不高，市场观望为主。山东维花通米3.95-4.40元/斤，稳定，花豫通米3.80-3.90元/斤，稳定，白沙通米4.70元/斤，稳定，海花通米4.00元/斤，稳定，鲁花通米4.20元/斤，稳定；河南花豫通米3.70-3.90元/斤，稳中上涨0.10元/斤，白沙通米3.65-3.85元/斤，稳中下跌0.05-0.10元/斤，鲁花通米3.90-4.05元/斤，稳定； 市场分析：新季花生质量次于去年，当前阶段市场仍是好货挺价销售，全国花生有效供应压力尚未充分释放，供应方惜售情绪仍存，市场并未出现大规模降价出售行为，为价格提供底部支撑。需求方面，需求方对高价新米接受度有限，下游贸易商采购心态谨慎，严控收购指标，多数仍保持观望；但花生市场整体供需双弱格局未改，上有压力下有支撑格局形成，继续关注产区上量及下游油厂采购心态。 参考观点：花生期货预计维持区间波动，谨慎操作。 棉花 现货信息：中国棉花现货价格指数（CC3128B）报15144元/吨，新疆棉花到厂价为14978元/吨。 市场分析：外盘方面，市场预期美联储降息推动美元走弱，宏观利好支撑棉花价格，但是 价格上行还需更多驱动。国内方面，轧花厂皮棉加工量接近尾声，全国商业库存持续增加，新棉供应压力持续加大，叠加万四附近企业套保需求增加，棉花仓单注册及有效预报数量快速增加。需求端来看，下游纺企订单维持韧性，且利润相对稳定，下游保持刚需补库，需求增量相对有限，关注后期新的驱动因素。 参考观点：短期棉价单边趋势性行情难持续，关注上方前高压力位。 豆粕 现货信息：豆粕现货价格持续下跌。张家港3020元/吨、天津：3080元/吨、日照：3020元/吨、东莞：3020元/吨。 市场分析：（1）全球方面，南美大豆处于生长期，产区暂无极端天气出现，天气溢价基本为无，市场预期新作丰产，加重全球油籽供应压力。美国对华出口销售低于市场预期，中方采购积极性一般，主要为政策性采购，市场等待中国需求兑现。国内方面，高位成本与供应宽松博弈，成本与榨利支撑豆粕价格底部，但是油厂高开机高库存压制上方空间。豆粕成交表现平稳，因养殖利润持续亏损，现货已刚需采购为主，基差成交因前期建库，现已转为观望状态。 参考观点：豆粕下探，关注下方支撑作用。 豆油 现货信息：豆油现货价格持续下跌。江苏：8150元/吨、广州：8230元/吨、福建：8230元/吨。 市场分析：全球方面，马棕累库预期叠加生柴政策指向不明，国际油脂走弱。豆油需求减弱预期压制CBOT豆油走势。国内方面，成本支撑减弱，油厂开机率降低，但豆油现货供应压力仍存，高库存压制上方空间。现货市场成交一般，下游维持随用随采的策略，采购心态较谨慎。 参考观点：期价回调，关注下方支撑。 生猪 现货市场：主要产销区外三元生猪平均价格11.67元/公斤，上涨0.09元/公斤。河南生猪价格在11.20-12.30元/公斤，稳中上涨0.50元/公斤。 市场分析：当前市场供应宽松，供应端出栏积极，流通量增加，需求端表现不及预期，养殖端在成本线附近面临较大压力，出栏节奏有所加快。市场理论供应量预计持续增加，二育集中出栏压力尚未完全释放，且天气转凉后体重增长加速，四季度生猪供应压力仍将持续释放。需求端方面，节日消费提振预期有限。综合来看，市场猪源供给尚可，屠宰企业收购难度不大，终端走货平平，阶段性供需格局难以扭转。 参考观点：需持续关注养殖端出栏情况。 鸡蛋 现货市场：全国主产地区鸡蛋稳定，全国平均价格3.06元/斤，上涨0.01元/斤。河南鸡蛋均价2.95-3.00元/斤，稳定。 市场分析：在产蛋鸡存栏量维持高位，部分市场有待售库