宏观方面，股指原油价格震荡为主，OPEC+7月会议情况及黄金美元走势需重点关注。白银价格因供应担忧和工业需求增长而上涨，但光伏抢装可能透支后期需求，COMEX白银库存减少，供应缺口扩大。
化工方面，PTA现货加工费处于历史低位，成本端支撑走强，但7月新增产能压力显现，供应压力大幅增加，需求端持续低迷且存降负预期。乙二醇总体开工负荷上升，但全工艺深度亏损，库存下降对价格有一定支撑，但三季度累库预期增强，关税问题和避险情绪压制上行空间。PVC供应端产能利用率上升，需求端无明显好转，库存增加，短期随市场情绪波动。PP供应端产能利用率下降，需求端下降，库存下降，短期随市场情绪波动。塑料供应端开工率下降，需求端上升，库存上涨，短期随市场情绪波动。纯碱供应相对稳定，库存增加，需求表现一般，整体过剩格局不变，建议谨慎对待此轮上涨。玻璃供应小幅增加，库存继续去化，需求端情绪有所好转，短期震荡偏强状态或得以延续，但供需矛盾预计难有实质性扭转。橡胶价格因国内主导品种共振反弹，但基本面限制价格高度，全球供需双松，下游轮胎开工率下降，贸易谈判进程极大影响橡胶下游出口新订单数据。
甲醇现货价格波动，港口库存累库预期增强，供应端部分装置检修，需求端MTO装置开工率上升，传统下游需求疲软。玉米市场外盘产量高位但出口预期调高，国内进口玉米拍卖持续进行，下游需求提振作用有限，短期期价已回调测试下方支撑力度，或将开启技术性反弹。花生市场处于种植季节，预估年度增产，阶段性库存水平不高，下游需求处消费淡季，短期期价区间震荡为主。棉花市场外盘产量预估下降，国内供应预计宽松，价格重心预计维持低位，阶段性进口偏少，库存去库速度加快，但国内纺服终端处淡季，需求端支撑有限，短期震荡偏强运行，关注上方压力位。豆粕供给压力凸显，下游库存建立并接近饱和，转为刚需补货，豆油供给压力偏大，国内油脂消费淡季，下游成交清淡，市场观望氛围较浓，短线或区间震荡。生猪价格趋于平稳，供需博弈加剧市场波动，短线期价窄幅震荡，预计向上测试14500元/吨一线。鸡蛋价格低位震荡，供应充足，需求逐渐进入到季节性消费淡季，市场反弹动力不足，关注养殖户淘汰意愿变化。
金属方面，沪铜价格受全球关税冲击和国内政策预期影响，处于阶段共振状态，空单暂考虑持有。沪铝价格受美国关税冲突和低库存支撑影响，上行空间受限，激进者可区间操作。氧化铝供应端存在区域性扰动，需求端电解铝高开工率支撑刚性需求，库存处于四年内同期最低位，主力合约或将进一步上探压力位。铸造铝合金面临成本支撑和淡季累库矛盾，或将横盘整理。碳酸锂现货价重心上移，基本面变化有限，等待情绪降温后逢高布局空单。工业硅短期偏强震荡，中长期供过于求压力加剧。多晶硅供给端结构性分化，需求端采购节奏放缓，短期或偏强震荡。黑色不锈钢短期修复，低位区间运行。螺纹钢和热卷受宏观情绪好转和成本支撑影响大幅反弹，供应收紧，钢材韧性仍存，短期保持逢低偏多思路。铁矿石供应端发运量回落，需求端钢厂检修增多，港口库存延续窄幅波动，主力合约短期或以震荡为主。煤炭方面，焦煤供需呈现“供应端扰动+需求端刚需”特征，焦炭供需呈现“供应紧缩+需求分化”格局，近期主力合约或震荡为主，建议关注钢厂库存去化及政策落地情况。
