宏观环境及政策
2025年，中国经济顶压前行，GDP增长5.0%，但外部环境复杂，内部供强需弱矛盾突出。房地产市场深度调整，房地产开发投资下降17.2%，新建商品房销售面积下降8.7%。建材家居行业竞争加剧，BHI全年走势逐步趋于平缓。
上游供应链
制冷剂行业受配额限制和行业集中度提升影响，供给刚性收缩，价格走强。铜价呈现高位震荡趋势，全年涨幅超30%，LME期铜突破每吨12000美元。
中国五恒行业发展
2025年，中国五恒系统市场下滑7.1%，主要受地产市场衰退影响。市场集中于高端大宅，厂商从抢钱转变为卖给谁，零售市场规模化落地是关键。系统格局方面，辐射系统、全空气系统和多末端系统三足鼎立，平价化、集成化成为主旋律。品牌格局方面，国产高端品牌和外资品牌入局，竞争加剧。渠道格局方面，市场认知度低，渠道商需具备专业销售能力，精装市场颓势下，厂商尝试多样化销售模式。
中国壁挂炉行业发展
2025年，中国燃气壁挂炉行业以-7.2%的成绩收官，进入深度调整期。市场从依赖房地产新建项目转向依赖存量产品更新迭代和下沉市场渗透。精装配套市场总量收缩，结构优化，高端住宅配置率提升。集成化发展加速，壁挂炉企业探索“冷、暖、风、水、智”的全品类舒适家居系统解决方案。品牌格局方面，民族品牌崛起，价格优势成重要“杀手锏”。产品格局方面，智能化、冷凝技术成为竞争核心壁垒。渠道格局方面，零售渠道显韧性，工程市场加速萎缩，渠道商竞争转向“技术+渠道+服务”的综合实力较量。
中国净水行业发展
2025年，中国净水行业增长15.3%，政策红利与市场变革推动。政策加码成为增长关键推手，“以旧换新”政策首次纳入净水产品。品牌格局方面，综合型企业对净水市场的关注，进一步激活了市场动力。产品发展及趋势分析方面，产品功能向“细分场景+多元需求”转型，智能化技术与净水设备的融合日益深入。渠道格局方面，净水市场渠道进一步向线上集中，线下占39.4%，渠道结构呈现“线下复苏、线上分化”的特征。
渠道商生存状况调查
2025年，暖通空调市场“九死一生”，销售额下降幅度超10%的渠道商占比达76.3%，毛利率下降的占比达74.2%。渠道商在压力中寻求突围方向，转向理性经营方式。零售渠道强化线上运营，深挖存量市场，追求极致产品力和服务标准化，向人员和规模要效益。工程渠道理性收缩，从规模扩张转向以质取胜，更加严格筛选项目，提升技术方案能力与深化设计服务。
2026 年度宅配机电产业信心指数调查
2025年中国宅配机电产业信心指数调查显示，市场预期呈现整体下行趋势。行业整体经营指数为69.0分，而对于2026年信心指数，则降低至67.1分。国产品牌相比于外资品牌，明显信心更足。零售商信心日益减弱，工程商压力更大，其信心指数跌至62.5分。产品层面，家用中央空调和五恒系统未来前景被看好，壁挂炉市场发展将更加艰难，净水市场未来保持乐观态度和充沛的信心。
