沪锡宽度震荡运行为主 沪镍现货供需矛盾有限

沪镍

行情资讯
3月10日，沪镍主力合约收涨0.39%至137050元/吨。现货市场，俄镍升贴水涨50元/吨至-150元/吨，金川镍升水持平于6650元/吨。成本端，印尼镍矿价格稳定，1.6%品位红土镍矿报68.74美元/湿吨，1.2%品位红土镍矿报27.5美元/湿吨。镍铁价格微跌，10-12%高镍生铁均价报1086元/镍点。

策略观点
中期来看，印尼RKAB配额缩减支撑镍价中枢抬升。短期现货供需矛盾有限，地缘冲突导致市场风偏下降，预计价格震荡运行。操作建议高抛低吸，价格运行区间参考12.0-16.0万元/吨，伦镍3M合约参考1.6-2.0万美元/吨。

沪锡

行情资讯
3月10日，沪锡主力合约涨2.36%报392770元/吨。供给端，云南冶炼厂开工率恢复偏慢，江西废料供应不足导致粗锡和精锡供应偏紧。需求端，下游工厂开工率低，接货意愿弱，维持消耗库存策略，新增采购稀少。企业计划元宵节后恢复生产，真实需求恢复力度待观察。

策略观点
宏观宽松和半导体涨价提振市场情绪，但锡锭供需边际宽松、库存回升，不宜盲目追高。短期美伊冲突升温或带来风险资产压力，预计价格宽幅震荡。操作建议观望，国内主力合约参考37-45万元/吨，海外伦锡参考47000-54000美元/吨。