通信行业点评报告：重视腾讯云涨价投资机会

互联网巨头争相布局国产“小龙虾”，推理端军备竞赛逐渐白热化
OpenClaw推出后，国内互联网巨头迅速展开本土适配和算力支持，腾讯轻量云Lighthouse首发一键部署模板和可视化面板，百度智能云推出基于轻量应用服务器的部署方案。截至3月9日，OpenClaw来自中国大模型创业公司的基座模型占据过半席位。OpenClaw走红验证AgentAI落地可行性，阿里开源CoPaw、小米推出Xiaomi miclaw、腾讯上线WorkBuddy和ArkClaw、智谱上线AutoClaw、华为推出“小艺Claw”等对标产品相继问世，国产“小龙虾”军备竞赛或成为趋势，驱动AI云IAAS算力持续增长。

租赁涨价潮席卷全域市场，腾讯云官宣涨价
2026年开年AI算力需求激增，算力租赁市场进入涨价周期。截至2月底，英伟达H200、H100等高端GPU租金环比上涨15%-30%，H200时租达7.5-8.0元/卡时，月租6.0-6.6万元，涨幅25%-30%；H100月租涨至5.5-6.0万元，涨幅15%-20%。交付周期延长至2027年Q2（H200）与Q1（H100）。头部厂商优刻得、森华易腾等已官宣3月全线涨价20%-30%。腾讯云智能体开发平台于3月11日宣布调整计费策略，公测模型转向按量计费，混元系列模型普遍涨价超400%。AI应用普及与OpenClaw框架或引爆推理需求，叠加英伟达产能受限、硬件成本上行及国产替代缺口，驱动市场进入“卖方市场”，涨价或持续，AI云IAAS投资机会值得关注。

重视AI云IAAS涨价三大核心受益板块
OpenClaw发展或大幅提升AI云IAAS需求，腾讯云涨价打开长期涨价空间，AIDC、算力租赁、CDN作为核心板块，有望受益：
（一）AIDC机房：推荐光环新网、新意网集团等；
（二）AIDC液冷：推荐英维克等；
（三）AIDC供电：受益中恒电气、科泰电源等；
（四）算力租赁：受益宏景科技、协创数据等；
（五）CDN：受益网宿科技等；
（六）AIDC计算和网络：推荐华工科技、盛科通信等。

风险提示
5G建设不及预期、AI发展不及预期、中美贸易摩擦等。