核心观点与关键数据
- 经济增速目标:2026年中国经济增长目标设定为4.5%-5%,强调提质增效,支持汽车产业良性发展。回顾2025年,新能源汽车年产超1600万辆,充电设施突破2000万个。
- 财政政策:政府拟发行1.3万亿元超长期特别国债,其中2500亿元支持消费品以旧换新,1000亿元用于扩大内需,政策协同提振消费。
- 反垄断与对外开放:加强反垄断和公平竞争审查,整治“内卷式”竞争;引导企业优化全球市场布局,推进内外贸一体化,完善海外服务体系。
- 智能制造与产业升级:培育壮大新兴产业和未来产业,推动智能终端和人工智能商业化应用;人大代表建议共建智能汽车安全体系,推动法规体系实现L2到L4跨越,构建全国统一测试和换电标准。
投资建议
- 乘用车:国产高端豪华乘用车市场需求超预期,推荐江淮汽车、赛力斯,受益标的吉利汽车。
- 零部件:反内卷背景下盈利能力有望提升,推荐德赛西威、浙江仙通、美力科技等,受益标的潍柴动力、威孚高科等。
风险提示
- 市场需求不及预期,技术进展不及预期,市场竞争激烈。