动力煤：供需趋宽，煤价回调

【基本面跟踪】

• 宏观及行业新闻：
  • 3月9日北港市场情绪一般，上游报价多数围绕指数下浮，下游需求较差，采购积极性不高，成交冷清。部分市场参与者表示，近期下游需求疲软，叠加铁路运量维持高位，港口库存不断累积，对市场支撑不足，价格呈阴跌走势。
  • 多数市场参与者对后市并不悲观，认为当前进口煤价格高企导致电厂采购意愿明显下降，随着电厂库存逐步消化，后期部分需求或将转向内贸煤，从而推动内外贸价差修复及内贸价格回升。后期价格走势关注北港库存及终端补库节奏。
• 趋势强度：动力煤趋势强度（基于北港动力煤现货价格）：-1。

【关键数据】

• 印尼能源与矿产资源部（ESDM）设定2026年国内市场义务（DMO）煤炭供应目标为2.479亿吨，略低于2025年实际供应量2.54亿吨。
• 印尼2026年煤炭产量目标初步定为7.33亿吨，但这一数字将根据减产情况进行调整。

【研究结论】

• 动力煤供需趋宽，煤价回调。当前市场受下游需求疲软、港口库存累积及进口煤高企等多重因素影响，价格呈阴跌走势。但市场对后市仍存乐观预期，预计随着电厂库存消化，内贸煤需求或将回升，推动价格修复。需关注北港库存及终端补库节奏。