螺纹钢、铁矿石周报：铁矿供需边际转弱压力下，关注逢高正套操作机会

核心观点与关键数据

螺纹钢：

• 期现方面： 螺纹05合约触底反弹，收于3088元/吨，周涨幅0.68%。螺纹主流地区价格小幅下调，整体成交一般。
• 供给方面： 螺纹周产量环比增加8.21万吨至173.31万吨，同比仍处于低位。
• 需求方面： 螺纹表观消费量环比增加17.69万吨至98.23万吨，绝对量仍维持同期低位。
• 库存方面： 螺纹总库存环比增加75.08万吨至875.68万吨，绝对量仍处于同期低位；社库环比增加69.99万吨至637.75万吨，厂库环比增加5.09万吨至237.93万吨。
• 综合研判： 螺纹累库压力有所缓解，热卷基本面压力较大，关注逢高正套操作机会。

铁矿石：

• 期现方面： 铁矿05合约触底反弹，收于772.0元/吨，涨幅2.86%。进口矿主流品种价格小幅上调，整体成交一般。
• 供给方面： 澳巴铁矿发运总量环比减少22.6万吨至2690.7万吨；澳洲发运量环比减少62.3万吨，其中发往中国量环比减少138.0万吨；巴西发运量环比增加39.7万吨。45港到港总量环比减少5.5万吨至2146.9万吨。
• 需求方面： 45港日均疏港量环比增加12.6万吨至311.08万吨；247家钢厂日均铁水产量环比减少5.69万吨至227.59万吨，同比减少2.92万吨；钢厂进口矿日耗环比减少7.86万吨至280.85万吨。
• 库存方面： 45港铁矿石库存环比增加25.9万吨至17117.86万吨，绝对量处于同期绝对高位；247家钢厂进口铁矿石库存环比减少73.52吨至9011.57万吨，绝对量处于同期相对低位。
• 综合研判： 港口库存短期仍面临累库压力，钢厂短期以消化库存为主，关注铁矿逢高正套操作机会。

研究结论

• 螺纹钢： 当前累库压力有所缓解，但下游需求尚未启动，关注逢高正套机会。
• 铁矿石： 基本面压力相对较大，港口库存短期累库，钢厂需求下降，关注逢高正套机会。