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申万电子传音控股688036SH收盘涨超10底部反转确认20

2026-03-09 未知机构 徐红金
报告封面

☀【申万电子】传音控股（688036.SH）收盘涨超10%！底部反转确认2026/3/6#一季度经营好转预期！毛利率25Q4已见底，26年企稳。市场此前担忧存储成本进一步上涨，一季度亏损，实际智能手机出货量与25年同期基本持平，预期经营修复。#应对存储周期，看好产品提价与AI升级并举。26年不再“一年一迭”，加速推新对抗存储涨价，1-2月上市新品ASP大幅提升20%-30%。降配高价存储+升级可感知配置→提升终端接受度，全面加码中高端为全年主线。AI方面，公司已与Google Cloud/Gemini进行AI合作，Tecno/Infinix已将AI与OS结合。#拉美开拓+印度重启。 26年重点发力拉美和印度，巴西/墨西哥合计8000万智能机大盘，体量比肩全非洲；印度今年主攻近10亿低消人群，且印度工厂已完成向本土EMS厂商的控股权转让，有助于完成本地化、降低在印经营风险。 储能24年起步，25年营收已近4亿，26年目标翻倍至7-8亿。

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