伊朗局势降级的潜在催化有哪些

0308 随着战争进入第7天，市场对冲突扩大的担忧和对冲突缓和的期待并存。随着新闻情绪的渲染和诸多新事件的不断发酵，当前市场对局势升级的担忧更大。随着美以军事行动顺利，当前冲突还会持续一小段时间。然而，冲突烈度的高点往往也是市场反转交易的起点。展望后续，尽管短期冲突仍会持续，但伊朗局势降级的潜在催化有哪些？ 0308 随着战争进入第7天，市场对冲突扩大的担忧和对冲突缓和的期待并存。 随着新闻情绪的渲染和诸多新事件的不断发酵，当前市场对局势升级的担忧更大。 随着美以军事行动顺利，当前冲突还会持续一小段时间。 然而，冲突烈度的高点往往也是市场反转交易的起点。 展望后续，尽管短期冲突仍会持续，但市场对冲突的交易方向可能发生变化。 另外，有利于局势降级的潜在催化或渐渐出现。 第一，海湾国家的立场。 海湾国家在本次冲突中受到危害最深：原油出口停滞，波斯湾航运阻塞，科威特等国的储油罐已满，沙特的替代管道运力不足。 另一方面，卡塔尔、阿联酋等国生活物资高度依赖波斯湾海运进口，随着可用库存不足，1-2周后海湾国家或面临物资短缺问题（而且海湾国家的现代化巨量投资经不过导弹的毁灭打击，特朗普豪赌失败对美国信誉损伤是不可逆的，海湾国家已经开始重新考虑对美投资审查）。 第二，以色列的对抗意愿下降。 以色列的国家目标将从长期安全目标优先，转为长期安全目标和短期安全风险兼顾。 这意味着，随着以色列因拦截弹不足而对短期安全风险的顾虑上升，与伊朗接触的意愿可能也会随之上升（虽然以色列严禁媒体报道，但似乎本土安全损失也不小）。 第三，美国或随时“见好就收”。 对美国而言，控油价的迫切性会随着时间推移持续上升，美国出兵的成本收益比也随着冲突持续而下降。 随着来自中东的决策压力接踵而至，油价飙升、军费上涨、财政赤字的压力逐渐传导，特朗普“单方面宣布胜利”（Always win）的概率在上升（内阁内部分歧和矛盾在变大）。 美国白宫新闻秘书莱维特表示，当“特朗普认定伊朗不再对美国构成威胁”，“无论他们自己是否承认”，伊朗“实际上”就将处于无条件投降的状态。 可见，特朗普已经为随时TACO做好铺垫。 短期不排除有特朗普派遣国民警卫队进入中东等令局势进一步升级的剧本出现，但综合各个维度看，局势或逐步走向降级，下午沙特股市开盘并未大的调整，虽然原油暗盘还在上涨。