技术上看地缘冲击油价攀升的周期配置思路0309隔夜报道哈梅内

隔夜报道哈梅内伊之子穆杰塔巴接任伊朗最高领袖，全球资产价格跟随油价变动，充分反映了中东持续影响。从大类资产表现看，市场交易逻辑从“AI增长叙事”转向地缘风险引发的供给冲击，可能导致滞胀趋势加剧。

短期地缘因素占优，风险偏好下降，但市场开始定价远期通胀持续性，全球暴跌时反而考虑错杀机会。

技术上看，周期资源品投资操作思路如下：

1. 石油ETF#159697：交易中心，去年12月重点推荐，本周大涨不建议追高，可寻找回调配置机会。
2. 化工ETF#159870：涨价去库存，当前化工品价格较22年俄乌冲突前低50-70%，因21年底库存周期高点已累库。本轮油价上行位置是库存周期低点，节后库存低位，价格价差处于周期低点，通缩预期强烈。化工周五强势反弹，若突破前高可继续参与，回调则低吸错杀机会。
3. 粮食ETF#159698：地缘冲突带动农业板块，原油价格上涨推高生产成本和需求，上周农产品大涨。钾肥/磷肥上涨，技术面看农业板块上周站上20日均线，周线级别向上突破走成牛旗概率大。
4. 畜牧ETF#159867：饲料成本上涨将加速生猪养殖行业产能出清，有利于中长期猪价弹性。
5. 有色ETF鹏华和工业有色ETF鹏华#159162：等待第二次回踩不破前低时的入场机会，回调修复未破位可重新布局，等待事件交易后的修复机会。

仅供内部参考，不做投资建议，基金投资需谨慎。