行情回顾
上周铁矿石2605合约上涨2.33%。
基本面
- 钢厂开工率与产能利用率：据Mysteel，上周247家钢厂高炉开工率77.71%，环比减少2.51%，同比减少1.80%；高炉炼铁产能利用率85.32%，环比减少2.13%，同比减少；钢厂盈利率38.1%，环比减少1.73%，同比减少15.15%；日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，同比减少2.92万吨。
- 港口库存与疏港量：全国45个港口进口铁矿库存总量17117.86万吨，环比增加25.90万吨；日均疏港量311.08万吨，增12.60万吨。
后市展望
- 库存与供需：港口库存偏高，基本面供需偏宽松。
- 宏观因素：美伊冲突影响下，能源价格大涨推升通胀预期，航运价格上升或对铁矿有中长期支撑。
- 价格走势：宽松的基本面限制上方空间，通胀预期限制下方空间，总体铁矿或以震荡为主，价格中枢或有小幅抬升。
操作策略
- 单边：中期逢低震荡偏多对待。
- 套利：观望。
- 期权：观望。
重要市场信息
- 商品期货：受中东冲突影响，原油、天然气大幅上涨，WTI原油上涨36.18%，天然气上涨11.30%；有色金属和贵金属多数下跌。
- 全球股市：中国股市和欧美股市全部下跌，半数国家股市跌幅超5%。
- 外汇市场：美元指数收于98.86，上涨1.24%。
- 经济数据：2月中国制造业PMI为49.0%，比上月下降0.3个百分点。
- 环保政策：全国95%的煤电装机、90%的钢铁产能等完成超低排放改造。
- 钢铁产量：2月下旬，重点统计钢铁企业粗钢日均202.7万吨，环比下降0.1%；生铁日均189.7万吨，环比增长2.9%；钢材日均211.1万吨，环比增长11.0%。
供应端情况
截止至2026年01月，澳大利亚铁矿石发运量6,111.2万吨，较上月减少1,028.1万吨；巴西铁矿石发运量1,889.1万吨，较上半月减少874.4万吨。
需求端情况
无具体数据。
基本面分析
- 港口库存：全国45个港口进口铁矿库存总量17117.86万吨，环比增加25.90万吨；日均疏港量311.08万吨，增12.60万吨。
- 钢厂运营：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.71%，环比减少2.51%，同比减少1.80%；高炉炼铁产能利用率85.32%，环比减少2.13%，同比减少；钢厂盈利率38.1%，环比减少1.73%，同比减少15.15%；日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，同比减少2.92万吨。
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