铁矿周报
行情回顾：上周铁矿2605合约上涨2.33%。 基本面：据Mysteel，上周247家钢厂高炉开工率77.71%，环比减少2.51%，同比减少1.80%；高炉炼铁产能利用率85.32%，环比减少2.13%，同比减少%；钢厂盈利率38.1%，环比减少1.73%，同比减少15.15%；日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，同比减少2.92万吨。全国45个港口进口铁矿库存总量17117.86万吨，环比增加25.90万吨；日均疏港量311.08万吨，增12.60万吨。 后市展望：铁矿港口库存偏高，基本面供需偏宽松，宏观面受美伊冲突影响，能源价格大涨传到市场对于通胀抬升预期较强，以及航运价格上升，或对铁矿有中长期支撑。总体而言，宽松的基本面限制了铁矿的上方空间，而通胀预期限制了下方空间，总体铁矿或将以震荡为主，价格中枢或有小幅抬升。 单边：中期逢低震荡偏多对待 套利：观望期权：观望 【投资评级：★】 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、盘面分析 （二）现货价格 （三）持仓分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、重要市场信息 上周，受中东冲突影响，商品期货方面，原油、天然气大幅上涨，WTI原油大幅上涨36.18%，天然气大幅上涨11.30%。有色金属和贵金属价格多数下跌。全球股市方面，中国股市和欧美股市全部下跌，半数国家股市跌幅超5%。外汇市场方面，美元指数收于98.86，上涨1.24%。 2月中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气水平有所回落。 据生态环境部，全国95%的煤电装机，90%的钢铁产能，3.6亿吨焦化产能，4.7亿吨水泥熟料产能完成了超低排放改造。 据中钢协，2月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢1622万吨，平均日产202.7万吨，日产环比下降0.1%；生铁1518万吨，平均日产189.7万吨，日产环比增长2.9%；钢材1689万吨，平均日产211.1万吨，日产环比增长11.0%。 三、供应端情况 截止至2026年01月，澳大利亚铁矿石发运量为6,111.2万吨，较上月减少1,028.1万吨；巴西铁矿石发运量为1,889.1万吨，较上半月减少874.4万吨。 四、需求端情况 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 五、基本面分析 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存总量17117.86万吨，环比增加25.90万吨；日均疏港量311.08万吨，增12.60万吨；在港船舶数量112条，增5条；全国47个港口进口铁矿库存总量17894.83万吨，环比增加3.53万吨；日均疏港量326.98万吨，增13.45万吨。 Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.71%，环比减少2.51%，同比减少1.80%；高炉炼铁产能利用率85.32%，环比减少2.13%，同比减少%；钢厂盈利率38.1%，环比减少1.73%，同比减少15.15%；日均铁水产量227.59万吨，环比减少5.69万吨，同比减少2.92万吨。 六、后市展望 铁矿港口库存偏高，基本面供需偏宽松，宏观面受美伊冲突影响，能源价格大涨传到市场对于通胀抬升预期较强，以及航运价格上升，或对铁矿有中长期支撑。总体而言，宽松的基本面限制了铁矿的上方空间，而通胀预期限制了下方空间，总体铁矿或将以震荡为主，价格中枢或有小幅抬升。 七、操作策略 单边：中期逢低震荡偏多对待 套利：观望 期权：观望 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。
