国金交运周观点20260308航运美伊僵持下霍尔木兹海峡封

航运：美伊僵持下霍尔木兹海峡封锁，运价维持高位。 霍尔木兹海峡是油运关键枢纽，承担约30%的原油航运。 目前霍尔木兹海峡短暂封锁，每日仅极少数船舶通航，需求端产生主动补库需求及货主发货需求。 伊朗革命卫队击沉油轮，通航成本急剧提升，船东喊高价，同时在霍尔木兹海峡停航等待、排队、掉头等消耗运力。 油运行情远没有结束。< 【国金交运】周观点20260308 航运：美伊僵持下霍尔木兹海峡封锁，运价维持高位。 霍尔木兹海峡是油运关键枢纽，承担约30%的原油航运。 目前霍尔木兹海峡短暂封锁，每日仅极少数船舶通航，需求端产生主动补库需求及货主发货需求。 伊朗革命卫队击沉油轮，通航成本急剧提升，船东喊高价，同时在霍尔木兹海峡停航等待、排队、掉头等消耗运力。 油运行情远没有结束。 快递：2026年两会明确提出深入整治“内卷式”竞争，行业反内卷监管导向持续强化；广东省快递行业反内卷冷静期同步延续至2026年5月31日，淡季价格战风险显著受限，行业竞争核心转向“稳价+提质”。 监管底线清晰下，终端价格大幅下探概率低，叠加去年同期低基数，价格同比改善将持续支撑企业利润兑现，低价件减少也将推动头部快递企业份额持续提升。 京东物流四季度业绩表现亮眼，核心主业一体化供应链业务增速大幅领跑行业，主要受益于利用专职配送运力扩大实时配送服务规模。 重点关注中通、圆通，同时持续看好极兔速递海外市场的高成长韧性。 化工物流：原油价格上涨化工品价格看涨，我们认为化工物流基本面触底有望跟随化工行业改善，重点关注密尔克卫、宏川智慧、兴通股份、盛航股份、永泰运。 航空：春运量价齐升，景气度依然向好，当前油价上行主要受地缘因素驱动，若后续局势缓和、风险溢价回吐，成本端压力有望边际改善，板块表现预计随之修复。 公路铁路港口：美伊冲突下市场避险情绪提升，建议关注红利板块布局机会。 重点关注皖通高速、四川成渝、京沪高铁。