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核心观点
- 首次在重要公开场合提出“完善中国特色稳市机制建设”,表明监管层明确推动“长牛慢牛”市场格局,相关举措均指向此目标。
- 重视直接融资占比提升及战略新兴产业在主要指数中的比重,反映政策导向。
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政策预期
- “十五五”期间中国资本市场治理水平将显著提升,具体体现在:
- 长期资金持续入市优化市场参与者结构;
- 分红水平提升引导上市公司现代化治理;
- 处罚力度加大形成威慑;
- 稳市工具箱逐步丰富多元。
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市场判断
- 在上述政策假设下,全年维度指数层面维持乐观向上判断,三条叙事主线下的投资机会值得关注:存款搬家、秩序重构、科技强国。
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细分领域机会
- 期货景气度持续向上,当前首推;
- 保险投资虽受多因素影响,但当前调整到位,五年维度看绝对收益。