建筑材料行业周报：两会强调稳地产，期待更多政策落地

两会强调稳地产，期待更多政策落地 2026年3月2日至3月6日建筑材料板块（SW）下跌0.87%，其中水泥（SW）上涨0.71%，玻璃制造（SW）上涨0.27%，玻纤制造（SW）下跌1.79%，装修建材（SW）下跌1.69%，本期建材板块相对沪深300超额收益-0.97%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为-28.34亿元。 增持（维持） 【周数据总结和观点】 3月5日，政府工作报告在介绍2026年政府工作任务时提出，因城施策控增量、去库存、优供给，探索多渠道盘活存量商品房，鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等。房地产企业需积极调整自身发展策略，通过利用政策机遇，加速去库存，多渠道盘活存量商品房；推动产品升级及房屋质量提升，加速自身“好房子”建设；筑牢现金流安全防线，多种形式化解经营风险；做实房地产开发项目公司制，推进构建房地产发展新模式，实现房企高质量发展。根据wind统计，2026年2月地方政府债总发行量11582.29亿元，发行金额环比2026年1月增长34.2%，同比2025年2月降低11.3%。截至目前，2026年一般债发行规模0.48万亿元，同比+0.19万亿元，专项债发行规模1.81万亿元，同比+0.02万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃冷修加快接近供需平衡，光伏玻璃继续关注 反内卷”：2025年底浮法玻璃冷修加速，产能下降后接近供需平衡点，关注农历新年前后的冷修情况。 反内卷”背景下光伏玻璃企业开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修、消费刺激等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业 反内卷”稳增长”高质量发展工作的意见》，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：《风能北京宣言2.0》显示，到2030年中国风电累计装机达13亿千瓦，“五五五”风电规划量仍有明显增长，装机量有望好于预期，电子纱等高端需求有望持续向好。碳纤维：下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。 作者 分析师沈猛执业证书编号：S0680522050001邮箱：shenmeng@gszq.com 分析师陈冠宇执业证书编号：S0680522120005邮箱：chenguanyu@gszq.com 分析师张润执业证书编号：S0680524110002邮箱：zhangrun@gszq.com 相关研究 1、《建筑材料：上海地产政策松绑，期待更多政策落地》2026-03-012、《建筑材料：地产政策预期再起，关注后续落地情况》2026-02-083、《建筑材料：竣工端建材将迎来长周期拐点》2026-02-08 水泥近期市场变动：截至2026年3月6日，全国水泥价格指数为330.38元/吨，环比上周下降1.21%，本周全国水泥出库量39.6万吨，环比上周增长79.19%，全国水泥直供量25万吨，环比上周增长108.33%。本周水泥熟料窑线产能利用率为39.83%，环比上周增加4.54pct，水泥库容比为54.81%，环比上周增加0.52pct。本周全国水泥市场处于 基建托底强拉、房建拖沓慢行、民用零星补充”的恢复格局中，需求端尚未完全进入正轨，随着元宵节后人员到岗率的提升以及3月中旬开窑高峰的到来，需求或有明显好转。 玻璃近期市场变动：截至2026年3月5日，全国浮法玻璃均价1174.93元/吨，较上周涨幅0.89%，全国13省样本企业原片库存6972万重箱，环比前一周+244万重箱，年同比+804万重箱。本周下游加工厂逐步复工，但开工率仍低，新增订单有限，刚需表现一般，产能供应变化不大， 但浮法厂高库存进一步增加，局部中间商货源有待释放，后续关注产线变化以及下游复工后需求恢复情况。 玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场均价环比小幅提涨，近期受成本上涨影响，叠加节后厂家涨价意向较浓，多数厂报价上修100-200元/吨不等。需求端，近期粗纱市场需求表现较弱；供应端，本周无粗纱产能增减变动情况；库存端，月初新签合同尚处商谈阶段，市场走货稍显一般，库存略有增加。短期来看粗纱价格或涨后暂稳。本周恰逢月初，各类电子纱/布价格再度上涨，但新价尚在商谈，G75报价提涨500-1000元/吨不等，7628电子布普遍涨至5.5-6元/米。短期刚需支撑有限，供应端受中高端产品比例上升影响，传统电子纱/布供需持续紧俏。月内电子纱/布价格涨后趋稳。截至3月5日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3634.42元/吨（主流含税送到），环比上周均价上涨0.86%，同比下跌4.69%；电子纱G75主流报价11000-11700元/吨，较上周均价上涨6.98%，7628电子布主流报价5.4-6元/米，较上周均价上涨10.14%。2026年2月玻纤行业月度产能66.54万吨，环比减少9.68%，主要系产线结构调整叠加月内自然天数减少；2月底行业库存90.2万吨，环比增长3.47%，主要系2月下旬市场走货停滞，各厂库存小幅增加。 消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，天然气、铝合金、丙烯酸丁酯、苯乙烯、沥青价格环比前一周上涨。 碳纤维近期市场变动：本周碳纤维价格环比持平。单周产量2297吨，开工率73.96%，本周行业开工率小幅回升；下游陆续返工后假期积压库存缓慢去化，周内库存量降至14200吨。本周行业平均生产成本11.35万元/吨，对应单吨毛利-0.64万元，毛利率-6.01%，受地缘政治影响原料丙烯腈价格走高，碳纤维生产企业成本盈利承压。 风险提示：政策落地不及预期风险，地产需求回暖不及预期风险，原材料价格持续快速上涨风险。 内容目录 1、行情回顾......................................................................................................................................................42、水泥行业跟踪...............................................................................................................................................53、玻璃行业跟踪...............................................................................................................................................94、玻纤行业跟踪.............................................................................................................................................135、消费建材原材料价格跟踪............................................................................................................................156、碳纤维行业跟踪..........................................................................................................................................17风险提示.........................................................................................................................................................18 图表目录 图表1：建材（SW）及各子行业相对沪深300超额收益情况（2021年1月至今）..........................................4图表2：国盛建材行业个股涨跌幅榜前五.........................................................................................................4图表3：“国盛建材行业个股涨跌幅榜后五.........................................................................................................4图表4：全国水泥价格指数（单位：元/吨）.....................................................................................................5图表5：全国水泥出库量（单位：万吨）.........................................................................................................5图表6：直供重点项目水泥出库量（单位：万吨）...........................................................................................5图表7：全国水泥熟料产能利用率（单位：%）...............................................................................................5图表8：全国水泥库容比（单位：%）.............................................................................................................6图表9：全国水泥煤炭价格差（单位：元/吨）.................................................................................................6图表10：水泥错峰停产情况............................................................................................................................7图表11：卓创统计全国浮法玻璃均价（单位：元/吨）..................................................................